人人耳熟能详的股神巴菲特，凭借着高超的投资艺术在2008年成为世界首富，他所采用的就是价值投资。
那么什么是价值投资呢？
首先，让我们作一个假设，现在市场上苹果的价值为3元/斤。
每年苹果的季节收获不一样，有时收成好，苹果产量高，苹果便宜，降价为2.5元/斤，有时收成不好，苹果产量低，价格提高到3.5元/斤。
苹果价格会在一定的范围内波动，但是，再怎么波动，价格是围绕价值波动的，即在3元/斤附近进行波动，一般不会有100元/斤或者0.1元/斤的情况出现。
对于公司也是一样的，我们买卖股票，本质上是在买卖公司的所有权，如果你拥有100%的股份，那么这家公司就是你的。
但是公司与苹果不同的是，苹果的价值在一定时期来看是不会发生很大变化的，然而公司的价值随着公司的发展可能每时每刻都在发生着变化。
价值投资，就是对公司进行估值，在自己的心中有一个对该公司的价值定价，当股票价格低于判断的估值时，考虑买入，当股票价格高于估值时，考虑卖出。其中最关键的一点，就是估值。
什么促使股票价格上涨？
一般来说，股票价格要上涨，主要有两点因素：
1.公司利润
2.市场中不明真相的买家
其中，企业利润来源于消费者（对该企业产品进行消费的客户），是股票价格上涨最根本的来源。
市场中不明真相的买家看到股票价格上涨，但不知其具体缘故而跟风买入，导致当前价格的买家大于卖家，买方推动价格上涨，卖方推动价格下跌，买的人多了，以当前价格卖出的股票被买完了，从而导致股票价格上涨。
一般来说，散户看到价格上涨而想买入，进一步促进价格上涨，散户看到价格下跌而想割肉卖出，进一步促进价格下跌。
在这两点价格上涨的因素中，我们应该关注最根本的因素，也是最可靠的因素：公司利润，公司的存在就是以营利为目的的，公司利润是衡量一个公司好坏的至关重要的因素。
股票价格的上涨过程
最初，企业因利润增加、业绩良好，机构买入，带动价格缓慢上涨，散户看着价格上涨而想买入，散户买入的过程又带动价格上涨，从而导致更多的散户买入。
这是一个正向循环，直至场外没有更多的散户进入、买入，（体现为成交量不再新高，价格停滞）
前期买入获利的参与者看情况不妙便卖出，导致价格下跌。
因为场外没有更多的散户想买入，而已经买入的散户看见价格下跌，一类是已经获利害怕利润回吐而匆忙卖出，一类是亏损了，看见价格持续的下跌，忍受不住而割肉卖出（这一类过程称为恐慌，往往导致放量大跌，踩踏逃跑）
所以整个股票价格上涨过程一般是：
缓缓上涨→加速上涨→价格停滞→价格下跌→加速下跌→重新开始循环
公司估值中的关键点
在价值投资中，估值是至关重要的，价格只是笼罩在价值上的迷雾，揭开迷雾背后的真相才是关键。
股价=每股收益×市盈率
每股收益=净利润÷总股数
而净利润则主要取决于成本、销量、产品价格。
在成本、产品价格不变的情况下，销量增加则利润增加，企业价值增加。
在销量、产品价格不变的情况下，成本降低则利润增加，企业价值增加。
在成本、销量不变的情况下，产品价格提高则利润增加，企业价值增加。
那么，结论就是，判断一个企业未来价值，要注重看成本、产品价格、销量的变化，成本降低、产品价格提高、销量增加则利于企业利润提高，从而使企业价值提高。
价值投资对未来的判断必须着力于企业利润，企业利润几个关键点为成本、销量、产品价格，把握住这几点关键影响因素然后对企业进行未来估值则会清晰很多。
那么，我们就可以思考，如果我们准备买的股票，其公司是卖牛奶的，我们就要想一想，未来一段时间，买牛奶的人会比以前多吗？未来一段时间，牛奶的原料（成本）会涨价吗？公司是否有定价能力，是不是也能提高产品的销售价格？如果提高产品的销售价格，买牛奶的人会减少吗？等等诸如此类的问题，是影响公司利润的关键，也是价值投资者值得思考的问题。
价值投资，考察的是基本面的情况，对于所有可能影响公司的因素的方方面面都要考虑进去，并对其进行一个估值，然后根据估值来判断当前价格是低估还是高估，当时间拉长，短期的价格波动终究会回归价值。
当然，如何对公司估值也是一门艺术，是值得深入学习和思考的。
