在刚刚过去的2020年，股票金融市场是戏剧性变化的一年。总的来说，股票指数先跌后涨，这看似很普通。如果再细看美股标普500指数先从3400点急速下跌35%到2200点，然后又快速反弹并上涨到历史新的最高点3760点，又延续了第12年的牛市。这绝对是出乎意料；而且，这里还有几十年一遇的暴跌熔断，还是4次。
在2020年开始，新型冠状病毒肺炎首先在中国武汉大规模传染爆发，武汉市开启了历史上首次封城。几个月后，在中国全力严防死守下，新冠肺炎终于被有效遏制，几乎清零。可是，世界其他国家的疫情却日趋严重，甚至是到了失控的地步。
金融市场的反应往往是超前的、过度的。在2020年的3月份，疫情刚刚开始全球蔓延时，全球股市大幅暴跌。最具代表性的美股标普500指数在短短不到2个月内急速暴跌35%。这是什么概念呢？在2008年的世界最大规模的金融危机中，股价一年也才是40%的下跌。
在疫情不断加剧，全球开始“居家隔离“，经济严重受到冲击，负增长无法避免；人们都以为美股连续11年的牛市将要终结，并要开始史无前例的更大暴跌时；神奇的股市开始反弹了，而且是大幅反弹上涨，从2020.4月至12月，竟然有+70%涨幅。要知道，虽然美股是连续了12年的牛市，但一年的年涨幅最多也不过是+30%。还有日本股市，日经指数在2020年收盘竟然创出了最近30年的历史新高点。
当牛市趋势开始后，没有什么可以阻挡，无论多大的利空消息及哪怕是实际的经济负增长。
我们的中国A股市场表现如何呢？一般来说，发达国家的成熟股市往往波动不大，而发展中国家的新兴市场往往会暴涨暴跌。可在2020年，情况似乎恰恰相反。中国上证50ETF先是从2020年1月份的3.0元下跌回调到2.5元，然后从4月开始反弹上涨到2020年12月的3.6元。
最近12年，中国A股的上证50ETF从最低1.3元上涨到3.6元，大约累积3倍收益；期间有2次最大40%的回调及几年的下跌趋势。而同时期的标普500指数从最低700点累积上涨到3700点，大约累积5倍收益，复利年化15%；这期间几乎没有明显的回调及下跌趋势。
当然，我们最关心的是，未来几年，尤其是今年2021年，股票市场还会继续上涨吗？中国A股市场是不是应该大爆发，超越美股指数；毕竟，最近十年中国经济的发展腾飞举世瞩目，股价涨幅明显反应不够。
在2006-2007年，上证50ETF从最低0.7元用时短短2年就涨到最高4.6元。而13年后的今天，股价最高也才3.6元。根据长周期股价分布模型，上一个2005-2014年长周期，股价期望值是2.0元，标准差是0.7元。当前这个长周期2014-2023？年，期望值大约是3.0元，标准差大约是0.8元。也就是，这个长周期的最高点应该达到3.0+0.8*4=6.2元。
目前，股价是3.6元，而且已经持续了6年多的时间。未来3年应该是大涨大跌，估计应该就在2021年，就会有翻倍的涨幅；然后接着就是2022年的熊市暴跌40%及2023年的窄幅震荡下跌一年；从而结束这个长周期。从2024年开始新的反弹，开始新的长周期。
对于美股标普500指数，在长周期股价分布模型下，2020年的2个月大幅暴跌回调，是在模型预计之中的，因为，在3200-2400点已经持续了长达30个月，这属于长周期的0X附近的中间股价区间，绝对不是高价区。高价区一般不会超过累积5个月。当然，美股现在已经开始进入高股价区间了。估计美股标普500指数的最高点应该在3200+800*4=6400点。从这儿来看，未来3年，似乎美股涨跌趋势与中国A股可能要趋于同步了。
