从赚钱能力谈医美牛股逻辑

2021-02-0116:21:26 发表评论 1,005 views

最近大盘不好,大多数股票下跌,有些股票能做到逆势,医美就是其中一个,医美是最近两年的优质赛道之一,走的比大多数医药医疗都要好。

这里看,我先说结论,谁最赚钱,产业链的哪个环节赚钱最多,那这个环节的上市公司就是最牛股票。比如茅台酒,生产茅台的上市公司贵州茅台赚钱最多,所以他走的最牛,其他环节,提供原料的农业,种植业,产品包装设计,物流运输,经销商和代理商赚钱都没有生产厂家多,同样医美行业也是这样。

医美产品,比如玻尿酸,生产成本假如30,那厂家给医美机构,经销商的出厂价可能会200到300,也有可能2000到3000,也就是说,按照成本价的十倍,甚至百倍来卖产品,这个暴利,比茅台还赚钱,比贩毒还暴利,简直是印钞机的生意一样。

这个为什么这么赚钱,因为他强势,生产厂家门槛太高,能做的没几个,而社会需求又特别旺盛。

假如一个产品需求量大,而且越来越大,做的人很少,其他人想做又做不成,做起来难度极大,那肯定是一个特别赚钱的生意,所以我去年就推荐爱美客,大概在330推荐,现在已经800了,市值接近1000亿。

医美注射耗材的成长性虽然充满想象空间,但从赛道选择到商业模式、从研发周期到产品落地,形成的商业逻辑均要经过医药行业一样的严峻考验的,高门槛是高毛利率的最好保证。

爱美客的毛利率是百分之九十,华熙生物是百分之八十,昊海生科是百分之七十五,实在太赚钱了。

同时爱美客是面部软组织修复材料领域的领先企业,2019年玻尿酸产品销售量市占率为26.5%,首次超过进口品牌居行业第一。同时对标韩国,我国医美市场仍有6倍空间,同时围绕医美布局多项产品,切入减肥与护肤品市场。

几个主打和细分产品,比如嗨体是国内首个用于治疗颈纹的玻尿酸产品,目前尚无同类竞品,产品知名度已打响,价格逐渐上升,2019年销售额达2.4亿元,成为销售额及毛利贡献第一大单品。

目前爱美客在售的主要产品有七款:逸美、宝尼达、爱芙莱、嗨体、逸美一加一、爱美飞,以上六款全部为玻尿酸相关制品;还有一款面部埋植线产品“紧恋”

“逸美”于2009年10月上市,为国内首款透明质酸钠类注射填充剂;

“宝达尼”于2012年10月上市,为国内首款含PVA微球的透明质酸钠注射填充剂;宝尼达作为长效填充剂产品2019年销售额突破6800万,同比增长100%,长效填充产品市场培育初显成效。

“爱芙莱”、“爱美飞”于2015年4月上市,为国内首款含利多卡因的透明质酸钠注射材料;

“嗨体”于2016年12月上市,为国内首款用于修复颈纹的符合注射材料;

“紧恋”于2019年5月上市,作为国内首款面部埋线产品,有望填补我国提拉紧致领域修复的市场空白。

从产品定位来看,高端品牌占比提升,同时开发入门级产品系列,高中低端产品均实现布局。

从渠道来看,直销渠道依靠独家产品实现快速增长,从2017-2019年新增医美服务机构数量分别为478、614和829家,已覆盖2000多家机构,渗透率为15%。同时逐步提高经销占比,以适应医美下游市场分散特点。

总体来说华熙生物,爱美客是个非常好的行业,好的赛道公司,长期前景很好,不过目前来说,已经涨幅巨大,估值很高,不合适重仓买入了,当初爱美客在330时候我大力推荐,现在不是特别推荐,但我要告诉大家牛股的逻辑,怎么理解大牛公司的原因。

利用这个案例来讲讲是最合适的,当然,以后要是大幅度调整一段时间,也是进场的好机会,我会随时观察这个公司,这个行业的变化,跟大家分享。

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