一个春节，满眼利好。中美高层互致问候，全球疫情初见曙光，外围股市大涨，所以对于大A的开门红行情，股民是迫不及待的等着收红包，然而看好的情绪太过一致，以大A的尿性必然会有大量获利筹码了结。
机构抱团的明星股大幅回调，于是又有不少人讨论抱团股瓦解，这到底是权重的假摔还是抱团的瓦解？我认为在当前基金火热的前提下，抱团不会轻易瓦解，而是会做高低切换，中小市值的绩优股有望迎来补涨。
而且春节过后一大波新基民股民即将进场，基金销售仍然火爆，大趋势还在，所以短期的获利回吐，不影响中长线继续上行。
短期内基金抱团的白马股调整，主要还是之前涨幅太多，估值太高，目前只是杀估值，产业经营逻辑依然非常顺畅，基本面没有变，只要调整到位，还是会有很多资金抄底进场的。
不过短期内高位放量大跌的，破了重要支撑位的，还是要谨慎抄底，注意风险。毕竟不买的话收益率0%，而抄在半山腰则有点凉凉。
对于抱团大白马的调整，天风证券之前给出的一个逻辑这样解释：对于机构抱团尤其是备受外资青睐的消费龙头股而言，其估值水平与短期业绩的波动正在脱钩。实际上，全球宏观层面上的利率、流动性、通胀等问题才是值得关注的焦点。
更确切地说，核心消费公司的估值与美债收益率的反向相关性极强，而与短期业绩关联度明显下降。
2月至今，作为参考基准的十年期美债收益率已跃升了23个基点，创三年来最大涨幅。美国10年期盈亏平衡通胀预期攀升至7年来最高。
我们可以这样理解：
1、抱团股的估值和业绩关系已经不大了，受市场情绪推动。
2、美债利率的上升，引发了全球资金的转向，一部分资金转头去购买十年期国债。就好比你之前投资股票，每年收益最多能有30%，突然间隔壁银行把存款利率提升到20%，那大部分理性的人都会选择从股市出来去存银行。
美债利率的攀升不仅可能限制美股股市市盈率的上行空间，也会传导至其他国家市场，从而导致高估值的股票承受巨大压力，特别是在核心股票正处于历史估值高位区间的时候。
最近眉飞色舞涨势比较好，背后的逻辑主要是全球货币宽松对通胀预期进一步增强，而且随着疫苗普及全球疫情向下出现拐点，经济复苏带动上游原材料需求强劲。
最近顺周期也被大家提到比较多，所谓顺周期，就是企业或者行业与宏观经济周期的趋同度，和宏观经济周期趋同的个股和行业叫做顺周期，与宏观经济周期相反的个股和行业，叫逆周期。
典型的顺周期板块比如有色，化工，煤炭，水泥，钢铁等，喜欢做短线的朋友适合炒预期，每一次放水的时候短线做一把走人。
做投资我们应该树立正确的投资理念，比如专注于消费、医疗、互联网、科技这些弱周期盈利稳定的板块，因为高ROE、高盈利增长的企业长期是复利增值的，业绩是持续性增长的，是可以长期穿越牛熊的，顺周期板块只有在特定的日子里才发光。
