从欧菲光被踢得到的启发

2021-03-1817:24:55 发表评论 768 views

从去年就有欧菲光(002456)被踢出苹果供应链的传闻,然后它煞有介事的辟谣,还说苹果加大采购量。

虽然辟谣,但股价一路下跌,已经跌了一半多,然后咣当一下子,谣言成真了,苹果果然把它踢出了供应链。

作为外部证券市场的投资者,关注它为什么被踢出供应链没什么意义。

我想值得投资者思考的有两点:

其一,证券市场上的“谣言”要重视,“辟谣”要怀疑,上市公司自己的公告当然要向着自己说话,老王卖瓜自卖自夸,不要全信;

其二,所谓什么什么“供应链”,看似高大上,其实本质上就是二狗子,受制于人而且往往利润很薄,这类股票就不值得投资。

投资什么样的?

要倾向于直接面对消费者的,比如京东这种电商平台直接面对消费者,再比如小米这种手机产品也是直接面对消费者的,再往后什么卖屏幕的、电池的,甚至卖芯片的都是二狗子。

只有一种情况不一样,那就是自己手里的核心技术最高,独一份儿,那就从二狗子变成老太爷了,典型的就是台积电。

而且,不管是二狗子还是老太爷,最终还要看它业务的毛利率是高是低。

比如欧菲光,生意做得不小,毛利才10%,稍微一晃荡就赔钱。

即便是有核心技术的老太爷,毛利低了也不行,因为如果毛利低,就经不住风险冲击,很容易出门滑一跤,余下的人生就在床上躺着了。

上市公司的财报里边,净利润往往波动非常大,因为它前边到收入之间还有很多项目,哪一项出问题都会导致净利润巨变。

但是毛利率不一样,收入下边一项扣除直接成本就是它,可以很好的观察业务的好坏。

如果一家公司毛利90%,即便目前净利润亏损,也很容易东山再起。

反之,如果一家公司毛利只有10%,那即便现在净利润很不错,也很容易栽跟头。

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