为什么减仓分众传媒股票

2021-04-0814:30:54 发表评论 21 views

虽然教育监管的政策落地的细节还不知道,但是从目前的政策预期来看,短期可能会确实会落地,在线教育确实可能会受影响。

中短期来看,在线教育占比分众的收入10%以上,(互联网占分众收入比例20%,其他10%应该是天猫、苏宁、京东等电商),并且在线教育的广告主的投放意愿比较强(钱都是融资融来的,都在跑马圈地的阶段,不在乎盈利),因此费用比较高。

如果政策确实对在线教育广告投放有所限制,那么可能不仅会影响分众的收入,而且会影响利润率。理论上计算:业绩预期下降x估值下降>10%。

从长期角度看,分众是打造新消费品的线下广告的必选。以前也有过很多成功的案例比如瑞幸、国产化妆品等等。但是新消费确实存在政策的扰动,比如最近的电子烟(雾芯科技美股腰斩)。如果电子烟可以大规模做广告,估计悦刻也是要霸屏分众的。

但是中短期确实有可能受到影响,为规避不确定性今天会减仓分众传媒。

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