顺丰业绩暴雷,物流股还能碰吗

2021-04-0908:33:59 发表评论 332 views

昨天晚上,顺丰发布公告,第一季度预计亏损9-11亿元,而上年同期却盈利9亿元。

顺丰给出了五点解释,我归纳了下,就是两点:第一,平台拓展新业务,估计主要是下沉的特惠专配业务,资本开支变大,第二,给一线业务人员补贴变高。

同时,可以看出顺丰面临的巨大的竞争压力,“由于同行在部分区域春节不打烊的安排,分化了部分散单业务,公司将于4月推出特快及新标快产品,预计为时效件增长带来新的动能”。

简单来说,就是我一方面打价格战,一方面也想做更高端,定位上甩开竞争对手。

这消息一出,估计今天少不了跌停。但从这两个月的市场表现来看,顺丰一路下跌30%,聪明的资金已经看出了这里面的问题。

我看很多研究员分析原因,认为去年疫情期间,2月17日至5月6日高速免收通行费,今年没有这个优惠。但根据测算,这一项在第一季度最多为顺丰节省1-2亿元,所以,说到底还是竞争带来的压力。

所以最近其他的物流股就不要碰了,毕竟顺丰都亏成那样,说明价格战惨烈。根据研究员反应,主要是跟拼多多合作的极兔在上市前夕,为了市场份额拼命打价格战,把同行都拖垮了。

物流本身不是个很好的赛道,毕竟同质化竞争,只要能完好无损的送到,拼的就是速度和价格。通达系的市场份额也不低,净利率也跟顺丰差不多,为什么估值上不去,就是因为客户源在淘宝那,掐死了流量源头,分分钟就可以换掉你。

物流不像公路铁路,自带流量,物流是个充分竞争的市场,早年顺丰做出品牌,现在口碑和用户忠诚度还是不错,但客户黏性毕竟没那么大。店家发货时选择京东还是圆通,反正我下单时没啥感觉,我只看到包邮两字。

不过我看有研究估计,顺丰鄂州机场建成后,将制霸航空物流,怎么说呢,走高端路线是对的,能构建护城河,但这不一定能给收入数据带来太多空间,毕竟航空件毕竟量少,跟高铁没差多少时间,却要增加一两倍的价格,买单的比例不会太高。而且航空受燃油成本波动影响太大,反而会给利润造成波动。

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