又到了一天杀一只白马祭天的股市现场，咦，我为什么说又呢？因为过去重现是人性的必然。相信我，抱团股的闪崩才刚刚开始，后面不再是一两只，而是成群结伴，随着年报和一季报的曝光，抱团股集体迎来“高光时刻”！
1、闪崩是必然的
打开K线图看看，2019、2020年抱团股哪个涨幅不是三五倍起步，凭啥，长得帅，人见人爱不成，还不是靠估值！
如此巨大的股价涨幅，注定不可能是基本面驱动的，更多的是市场情绪和流动性宽松驱动下的阶段性繁荣。
业绩易冷、情绪易崩，不是不报，时候未到！
什么终局思维、DCF思维、赛道都是市场的洗脑循环曲，如今午夜的钟声响起，DCF和放水魔法即将消失，白马是时候变成小老鼠。
这个午夜的钟声是什么呢？
听！是水声在收紧，毫无疑问的流动性拐点，货币数据、利率和国债收益率是最佳佐证。
高位、高估值天然具有高风险性和敏感性，水能载舟亦能覆舟。
很多人可能get不到“水”的重要性，宏观层面讲杀估值后面一定会连着杀业绩。
因为估值波动是市场利率和流动性驱动，而流动性的变化最终一定会反映在企业业绩上的，毕竟市场钱少了，企业扩张的资金也少了，没有扩张，哪来的利润。
叠加输入性通货膨胀，要知道大宗商品的定价权在美帝手上，国内只能被动接受，原材料成本上涨，对企业业绩又是一刀。
反馈到企业的财报上就是：货币收紧导致在建工程或固定资产减少，营收预期减少；原材料涨价，成本预期上升。
一边是营收预期减少，一边是成本预期增加，两头夹击，未来一两年杀业绩是必然的。
眼下的很多抱团股都面临这种两难境地：水不再了，估值没有弹性，盈利又来到见顶周期，拿什么来驱动股价。
只能靠情绪和想象力，但显然经过一轮暴跌，市场情绪全无，剩下只能用时间换空间来安慰自己。
以时间换空间是市场的自我安慰，A股不存在这种说法，一般都是经过暴跌来换空间的。
别忘记了A股的黑暗森林法则。
眼下的A股就是一座黑暗森林，每个基金经理都是带枪的猎人，像幽灵般潜行于林间，轻轻拨开挡路的树枝，竭力不让脚步发出一点儿声音，连呼吸都必须小心翼翼。
他们必须小心，因为林中到处都有与他一样潜行的猎人，如果他发现了前方有树叶在摇晃，能做的只有一件事——先下手为强！开枪干掉他们！
这才是闪崩的真实写照！抱团取暖的终局从来只有一个：自相残杀！
资本市场唯一的真理：毁灭你，与你有何相干！
2、远离这三类抱团股
眼下有三类抱团股面临闪崩的可能：
第一类是去年的疫情受益股，比如口罩股、手套股、快递股等。
去年业绩暴增，今年业绩将失去疫情光环，不可持续是他们最大的问题，但是预期早已经打满，后面的惨剧可想而知！
第二类是业绩稳健的白马股，未来几年撑死就20%业绩增速的抱团股，这样的股票代表有海天、金龙鱼、片仔癀等消费股。
市场给予他们确定性溢价和流动性溢价，估值基本处于历史高位，基于当前的估值隐含的未来收益率实在太低。
为什么这些成熟稳重的大白马反而老当益壮、焕发新估值呢？
因为市场在讲一个故事：消费股，好资产啊，不应该用PE来估值，应该用DCF估值法，分母端的无风险利率也要用美国的。
估值直接从三四十倍PE一路向近100靠近。
第三类是高成长高景气的赛道股。
他们处于未来的高增长赛道，业绩增速高达50%-100%，市场先生也很大度，直接按到赛道终局来估值。
业绩几个亿，一看市值上千亿，这样的行业有医疗服务、医美、新能源汽车等。
市场完全没有考虑商业世界的复杂性和不可预测性，纯靠线性思维来思考。
当然不可否认有部分公司可以走出来，通过高增长来消化高估值，成为未来的大白马。
但显然这个进程是曲折的，不信，你去看看那个大牛股没有经历过高达50%的跌幅，这实在太正常啦。
更别说一旦业绩不及预期，等待你的将是三杀：杀业绩、杀估值、杀逻辑。
如果手里有抱团股和各种茅，要反复思考琢磨之前上涨是否靠业绩拉动的、确定性是否真的那么强吗？
毕竟茅台只有一个，最重要的是能否忍受接下来两三年不能赚钱的残酷现实！
赚钱不易，远离当下的抱团股和意念茅，2021的主旋律只有一个：抛弃一切幻想，直面残酷现实！
