因为四月份是年报和一季报的集中月份，所以出现很多暴雷很正常。毕竟任何一家公司，它都不可能永远一帆风顺。但我们必须要分清楚这种暴雷到底是因为什么？在市场上，最常见的有三种方式，我称为“三杀”：杀估值、杀业绩、杀逻辑。
我们最常遇见的其实，是杀估值、杀业绩。这种双杀，其实并不可怕，它反而可能给我们创造机会。
1、杀估值
这已经是今年A股第一波下跌的主要原因。说白了，就是由于过去各种因素：高预期、高增长或者大放水。导致了我们常说的：抱团。可这种抱团不可能永远，这种共识是会解体的：当大家都觉着公司估值太高，流动性又出现收缩，于是就出现了我们遇到的“抱团股”解体，杀估值就出现了。
2、杀业绩
这是最近很多公司集中暴雷的一个原因。那就是很多时候，公司的业绩并没有达到投资者的预期，甚至是出现了反转：大亏损。比如顺丰。这时候，市场就会出现杀业绩。
3、杀逻辑
这种情况，对于白马股来说，应该很难遇到。杀逻辑，就是一家公司在运营上出现了问题。比如，公司在财务上造假、公司主营业务被市场冲击、公司未来发展大受损，也就是一家公司内在的增长被破坏，失去了内在价值。
如果我们遇到的是双杀：杀估值、杀业绩。其实，这就是一种机会。
股票价格=净利润×估值（PE=每股价格÷每股收益）
正常情况下，一家公司的股价，要么是因为大家对未来的预期比较好，比如在A股出现的各种“茅”：白酒、医药、海天味业等，市场就会给出五六十倍，甚至是几百部的估值。另外一种情况，就是公司的利润发生大的增长，出现了超预期。其实，估值和利润是相辅相成的，它们很难单独存在。
所以，我们在市场上就会遇见，利润增长陷阱。
股票投资的回报并不依赖于公司利润增长，而只取决于实际的利润增长是否超过了投资者的预期，这个增长预期就体现在市盈率中。
如果投资者对未来比较乐观，尤其是对未来收益有着乐观的预期，那么就会给出比较高的估值。自然公司的价格也会被升高。这个时候，你很难说公司的股价是否合理，因为这时候的股价依赖的就是大家对未来公司利润增长的预期。
如果投资者股票的利润增长显得过于悲观，或者增长达不到投资者的预期，这时候就会出现“双杀”。
其实，如果一家公司真的出现了双杀，反而在未来会出现：戴维斯双击。也就是，原来的低估值、低增长，变成了高增长，高估值。并且从全球市场来看，最容易出现戴维斯双击的就是保险行业。
反而像现在的白酒、医药，因为大家否看好未来的发展，所以总是给出高估值，所以在公司股价上也付出太高的价格，这就很容易出现大波动。
在经过去年的大放水后的增长，和今年这波的调整，2021年业绩的超预期增长大概率会是投资收益的重要助力。如果市场对这种超预期，没有如期到来，可能就会形成双杀局面。
