价值决定价格，价格围绕着价值上下波动。除了价值，价格还受供求关系的影响。股票的价格，本质上是上市公司内在价值决定的。
从20世纪20年代到1999年，道氏工业指数以年均50%的复利率增长，而同一时期，30种道氏工业指数公司的收入增长率为47%。这两个增长率如此接近，并非偶然。长期来看，公司股票的市场价值增长率不可能远超其内在价值的增长率。
单个股票如此，其实整个股市也是如此。股神巴菲特曾经提出个很有意义的巴菲特指数：
股票总市值/国内生产总值×100%
巴菲特认为，若该指数两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。
从巴菲特指数，可以看出，巴菲特把整个国家看成了一个公司，而股市总市值则是市场给这个“国家”公司的估值。一国的股市总市值，归根到底，是由该国的经济总量和发展趋势决定的。
有股民说，价值规律我也懂啊，又有何用？价值决定价格，价格围绕价值上下波动，除了价值，价格还受供求关系的影响。
我冥思苦想，价值规律，又有何用？我觉得，价值规律让我在炒股时保持清醒的头脑。再好的公司，股价被炒到天上去的时候，也就是价格远远高于价值时，也必须坚决减仓、清仓。所以，年后抱团股的大跌，对我毫发无损，因为，我对这些遭到爆炒的所谓的白马股，看都不会看，更不要说买了。
