我们都知道，2020年报中顺洁柔的业绩可以说非常的不错，业绩增速将近50%。所以说，自公司发布业绩快报以来，公司的股价一直出现很强势的上涨。不到两个月涨幅40%。
这件事本身没什么问题，毕竟业绩高增长带来股价的上涨也是正常的。
但年报公布的数据毕竟反应的是过去，我们更应该面对的是未来。
2020年业绩显示，公司营收18%的增长，同时带来了将近50%的利润增长，看这个大家可能不明显，但18年公司营收22%的增长，却带来了16%的利润增长。
这个是什么意思？
因为，我们都知道20年中顺洁柔主要的成本（纸浆）价格在相对低位，而18年纸浆价格在高位。
这就从侧面反映，这家公司虽然业绩增长快速，但还是受制于上游的纸浆价格波动影响。
2020年的年报倒没什么，这已经是明牌了，我是担心21年，如果今年纸浆成本上升势必会从某种程度上影响公司的业绩，也许到时候公司依然可以完成高速增长，但稍微不达预期，也会迎来股价的震荡。
所以表面上看，中顺洁柔是高增长的消费股，但其实业绩也带有周期波动性，而这个波动是上游纸浆成本带动的，大家可以看它过去五年的业绩增速，增长最多的那一年也是纸浆价格最低的一年。
包括大家可以去翻看中顺洁柔的年报，几乎每年公司在经营情况讨论这一章，绝对会说上游纸浆价格的变动情况。虽然公司也在尝试摆脱上游的束缚，但目前这确实是一个不得不关注的点。
现在我之所以犹豫要不要卖出。
最根本的原因就是在这儿，如果它现在的价格在20元以下，那倒是没什么，因为这个价格基本可以包含纸浆成本上升带来的业绩波动影响，有安全边际。
但现在的股价，市场对它的预期值基本打满了，目前纸浆价格虽然没回到18年的高点，但似乎有上涨的趋势，如果这样的话，就怕21年业绩稍微一个不达预期就会大跌，也许这个业绩也已经很不错了，但依然会有波动。
不能只看到上涨，看不到潜在的风险。
所以，接下来我也和大家坦言，我可能不排除随时减仓部分仓位的可能，但啥时候减，我还没想好，我想再观察观察，因为现在的估值还没到非卖不可的地步，当然就算减，在公司基本面没有变坏的情况下，大概率会留一点底仓。
