A股有很多疫苗公司，包括康希诺、万泰生物、沃森生物、康泰生物、智飞生物，还有有部分疫苗业务的华兰生物、长春高新、复星医药等等。今天只聊康泰生物、智飞生物、复星医药这三家我有所了解的疫苗公司的涨跌幅度，以及基本情况，和单独新冠疫苗业务怎么看。
先整体说下新冠疫苗，目前的进度是智飞生物最快，使用重组蛋白疫苗技术，部分地方已经上市了。康泰有自研使用灭活疫苗，合作方式主要和阿斯利康的腺病毒载体疫苗。而复星主要是和辉瑞以及Biotech合作的mRNA疫苗。技术路线虽然有安全性以及有效保护率差异，但目前看来，对于投资来讲因为供不应求，能尽快上市才是最重要的。
而站在投资的角度，新冠主要看能不能流感化，就是需不需要每年都要打。如果能流感化，那么所有相关公司的市值空间要往上抬升的，有多大的幅度要根据实际情况评估。如果是短期事件，一次性的，那么市值空间是没有增加的。等于公司花几十亿盖了厂房，造好了疫苗，卖掉赚了几十亿。对于市值都是千亿以上的公司，增量非常有限。因此，新冠带来的加成并不确定。
基本面看，复星并不完全是一家疫苗公司，体内的业务非常复杂，这类公司在资本市场估值一般给不高，因为大家都吃不准。由于新冠疫苗带来的长期确定性并不高，这公司博弈的价值高于投资的价值，并不是非常理想的投资标的。并且复星大股东是资本市场高手，公司能和很多概念沾边，公司体量大，流动性好，大小游资都喜欢。
然后说智飞生物。智飞生物是一家兼备研发和销售竞争力的好公司。之前主要业务是代理默沙东疫苗，培养了国内非常强的销售能力，并且这块业务去年续签了3~5年业务，确定性也是有保障的。另外一块是自研产品也会在未来慢慢放量，确定性也是很高的。但是目前的市值3200亿也基本上反应的差不多了，空间并不大了。
最后是康泰生物，整体看这公司基本面比智飞生物是要差一些的。但是并不是没有看点，公司的重磅品种13价肺炎疫苗预计年中获批，会给业绩带来非常大的弹性。
这么一对比发现，复星基本属于纯粹炒作新冠疫苗标的，那么参与难度非常大；智飞生物值得长期投资但是短期空间已经不大了，只能等待好机会；而康泰属于短期有其他的逻辑在，弹性更大。因此上次回调时也是将伊利换到了康泰生物上。今天康泰走的比较强势也是因为重磅品种预期的原因。
再倒回去看智飞生物上次的回调也是很小的，而上周五已经新高了，对于这波核心资产的反弹，也能侧面证明公司基本面是最优秀的。
