炒股的止损策略

2021-11-1009:09:08 发表评论 1,086 views

投资最重要的是什么?巴菲特说是保住本金,不要亏损。但是往往事不如愿,亏损是投资必经之路,而有的亏损只是波动,有的亏损却是深渊,要在漫长的投资路上前行,就必须学会一招,那就是恰当的止损。

止损是投资中坚强的后盾,是把控风险的一个保护措施。是一个成熟的投资系统中必不可少的一个东西。成熟的投资系统应当含有合适的止损措施作为保护,避免出现投资判断错误而造成大的损失。

如果一个决策有八成的把握,再配上有八成把握的纠错机制就可以大大降低造成较大损失的概率。

止损也是决策,方式多种多样,而最直接的按绝对值亏损百分比设置强制止损线或许是最不合适的,我也不建议一亏损多少就止损退出,这可能是最无脑的,甚至称不上是止损,只能称为割肉。

止损是需要思考的,是因为之前的决策错了,才决定要止损,那之前的决策哪里错了,也要想清楚,不明不白的频繁反复止损,其实是割肉。

我们可以从两个方面来考虑止损:技术面和基本面。

1、破位止损

主要从技术分析来思考,以跌破一些关键支撑位作为止损的依据。

例如:当一只股票的周K线收盘价跌破周K线上升趋势线或者跌破20日均线时考虑进行止损。
成交量通常作为辅助判断的依据,如果在股价跌破关键点位而且是放量下跌时,往往更应该是止损的时候。

不过,技术分析本身是历史经验的总结,只是一种大概率判断,完全有可能破位以后又重新开始上涨,甚至一些主力就是故意把股票砸破位来引诱技术派止损退出,这个时候就要结合具体情况具体分析了。

2、业绩止损

若一只成长股估值偏高,则必须对应未来增长率的预期。

假设:把市盈率百分位50作为估值中枢。

如当前市盈率比近五年市盈率50百分位高20%。则对应未来半年营业收入利润增长率需大于20%。甚至,出于安全边际的考虑,要求其未来半年营业收入利润增长率大于30%。

例如,假设一个公司近五年市盈率50百分位为20。

当前市盈率为24,比市盈率百分位50高20%。那么,对这个公司未来半年的业绩要求就是半年内营业收入利润增长率需要大于30%。否则他就不配24的市盈率,而且也不便宜,不值得买入。

问题就转化为未来半年,公司能否使营业收入净利润增长率高于30%。经过分析、思考,如判断能达到预期增长,则可以考虑买入,判断不能达到预期增长,则不能买入。

买入后相当于你的预期是公司营业收入净利润增长率为30%,待下一季报成绩单出来后就有明确的验证。是不及预期还是符合预期,亦或是超出预期。若不及预期,那就说明你错了,若此时市盈率仍大于24,或许你该考虑退出了,这就是不及预期,业绩止损。

不过通常股价会提前反应,有可能业绩出来之前就已经经历过大跌导致市盈率低于潜在的价值,那么此时就需要重新考虑,而不一定是急着卖出了。

3、逻辑止损

逻辑止损,顾名思义就是出现了违背你原先的逻辑的情况,从而触发的止损出场。这既可以是技术面的,也可以是基本面的,涵盖的范围非常广泛,甚至可以说所有的止损本质上都是逻辑止损。

例如,技术面你根据推理判断关键点位大概率会突破,结果显示没突破,那可能就要考虑进行止损退出了。

再比如,基本面你根据推理判断出公司主营产品这一季度会卖得非常好,使销售收入大增,结果季报出来显示收入没什么变化,违背了你的判断,这时候就要反思为什么了,而且要考虑止损退出。

止损的方式是很多,只不过很多投资者不愿意用罢了,很多投资者还过不去在乎浮盈浮亏的槛,被套住就一定要等到解套才卖,殊不知解套的时候又可能是不该卖的时候,所以常常遇到一买就跌,一卖就涨的奇观。

止损的道理其实很简单,主要是执行层面难,该止损的时候可能自己心里也知道,就是迈不出去,这就只能在实践中慢慢修炼了,或许在市场中交了几次学费以后才能悟到止损的重要性。

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