傅高义在《日本第一》中提到日本政府的官员分为两类，一类是官僚，一类是政治家，官僚负责制定和执行政策，在政府中的职位是事务次长，而政治家负责搞好关系，包括和上级的关系，党内的关系，以及与公众的关系，职位是政务次长。对比国内，就是政府和党，政府要搞好各种事务，而党要搞好与人有关的关系。
事务和政务是两种完全不同的东西，喜欢搞关系的人去做业务，和喜欢做业务的人去搞关系，结果都不会太好。
投资也存在两种不同的东西，即研究和交易。研究需要分清楚，什么股票有不对称收益，而交易需要以合适的价格买卖股票。
投资中，我们经常会遇到这样的情况，看好的股票一直没有买，看着它一直涨，不看好的股票却躺在账户上一直没卖。一直涨的股票，大部分人可能不会去追了，担心追高被套。而不看好的股票，总是希望有一个更好的价格让自己舒服地卖出，这当然是一厢情愿的。
机构在做投资的时候，会把研究、决策、风控和交易都分开，这几个角色在很多时候确实是互斥的。研究是一个慢功夫，需要理性思考，需要比较多个标的，选出最佳组合，通过研究得出的结论，应该是投资的基石。交易是一个快变量，多多少少会受到情绪的影响，这个时候，需要形成固定的操作模式，让自己更好地去执行研究结论。
做研究，先按股票做分类，包括价值股、成长股、周期股、超跌股，然后，每一类里，找出风险小，空间大，时机刚刚好的股票，同时满足这几个条件的股票，肯定没多少，这样的股票就是需要重点关注的。如果一支股票，已经错过了最佳的买入时机，只要它还有较大的上涨空间，风险收益比满足出手条件，控制仓位参与一下也是可以的。
做交易，需要在研究的基础上，选择合适的时机执行操作。根据风险收益比，确定仓位，左侧买入多少仓位，右侧买入多少仓位，到什么位置，就证明自己买错了，到什么位置，就可以退出了，这些计划都是在交易之前应该清晰的。
