事情并没有发生，任何一个给答案的人其实就都是凭着经验猜一个答案。按道理，美国加息缩表资本回流会导致国内流动性降低（结汇制度），股市该跌，可最近就是不跌，为什么？
接下来我开始编理由，看看能不能唬住你：1、水深10米降低2米水位，鱼生存会有问题吗？可能刚开始加息缩表，影响不够大。2、国内没有加息缩表，国内采取是放水对冲经济下滑，流动性层面没有受到影响。3、当前江西、福建雨量巨大，但是上海没感受到，因为传导性机制受限。美国缩表加息和中国股市的传导性机制到底有没有？有的话系数是多少？在不同背景下，传导性机制的系数是不是不同的？当前的系数是多少？谁能精准解释？
以上三个答案，其实就是我临时编的。为什么用编字？因为即使是大神也不敢说他的回答是标准答案，大家就是凭着对事物分析的底层逻辑架构和经验去推一个答案，至于答案对不对，其实谁都是装“蒜”！
不过我确实相信，水抽到一定程度，两个水塘如果想通，相通性的那部分一定会被抽掉。
不要用短期结果去思考长期问题
加息缩表是一个长时效的事，就像压垮大力士，加5斤没事，十斤没事，100斤没事，一共加到大力士扛不住的那个点，再加一斤就能让大力士垮塌。
《论均衡和均衡的被打破》其实就是想阐述大力士被哪一根稻草压垮，不同事物会以哪种模式推演，形成均衡被破坏。
加息缩表是一个长期的问题，A股挺住几天不很正常，顶住几个月也正常，顶住几年也正常。因为可以是夫妻一方负债累累承担连带责任，也可以是兄弟之间一方负债累累毫不相关；更可以是夫妻一方负债累累，但是另一方很能赚钱填坑能力比较强（就像传言某女星替夫还债）。美国加息缩表对股的影响，要能影响到A股的流行性，先要过国内放水对冲的阀门，还要过国内老百姓不敢投钱到股市形成股市流动性缺失的关卡。
如果美国加息到5%，确实压力很大。就像打屁股，苍蝇拍和20斤大铁锤打的结果会一样吗？你问现在为啥没影响，因为就是没影响呀，程度量不够大。何时有影响？那就是程度量够大的时候。加息缩表是一个漫长的过程，才几个月体现不出来不是很正常嘛？也许永远也体现不出来，因为美国也不敢加息到5%吧，对吧。
A股在走一个十分漫长的熊市
一般投资者不会思考从土地财政到经济稳定的问题，这又是一个程度量到位会影响到股市的问题。
A股面临太多程度量到就会很不好的问题，如美元加息缩表、土地财政转型、全球两级割裂等，这几年我一直建议普通投资者不要做股票，因为你一定会有量变到质变的突发点。今年1—4月算一次，未来还有类似的吗？
总之，这几年不做股票的投资者一定是大赢家，一定会有一个时点能让货币相对于资产大幅升值。
