机构为什么要做空茅台和招行

2022-10-1317:15:51 发表评论 754 views

这两天盘面有个典型特点,过去的大盘股有点开始杀跌了,典型的比如贵州茅台和招商银行。

看到这两家公司,大家基本都很熟悉,属于浓眉大眼的白马股,不仅仅是基金重仓股,也是外资的宠儿,其实国庆之前这些品种的走势都还很强势,最起码强于整个指数,等国庆归来一切变了,你会发现大多数走起了挖坑行情。

就拿招行来说,目前已经4连阴了,股价从最高点的59元到今天的收盘价接近30元,可以说基本腰斩了,要说招行的基本面我觉得依然是银行中的佼佼者,最起码我是招行的客户,在服务方面目前找不到哪家比招行更好的,但是有时候公司归公司,和股价完全是两个概念,我也不知道这背后到底发生了什么,然而对行业的认识上我多少还是有些理解的。

在房地产整体交易缩量,以及国家出台了很多稳定房价的措施时,我就感觉这个行业的增长基本就这样了,最起码没有空间了,一个行业可以稳定住,只要你有决心,那绝对是没有问题的,可是股市看的是什么,绝对的预期,预期是啥,就是你未来能增长多少。当房地产的贷款不能持续给银行带来红利时,过去几十年银行的积攒的估值可能会有个慢慢回归的过程,说白了过去银行之所以好,就是地产贷款给的利润,现在地产的逻辑没了,银行的盈利模式当然会受到挑战了。

所以今年整个银行板块的走势都不是很如意,不仅仅是银行,券商也是如此,背后的逻辑大概率是一样的,可能意味着金融行业的红利时代在未来会迎来某些变化。

再来说说贵州茅台,昨晚发布了前面三个季度的业绩预报,归属股东的净利润预计增长19%,这个数据咋样看都还行,但是如果只看三季度净利润为15.8%的话,就感觉增速有点放缓了,毕竟一季度和二季度的净利润分别是23.58%和17.29%,假如三季度净利润跟一季度比相差7个百分点了,所以今天茅台低开之后直接下杀了3个点以上,这是市场对利空的直接反应。

应该说茅台的走势跟招行差不多,国庆之前还维持强势横盘,而国庆之后则出现了下挫,从1900元到了1700元,尤其是今天还放出了近一段时间以来的大量,走势上呈现的也是典型的挖坑。

机构为什么要做空?

无论是招行还是茅台,我想普通人持有的数量并不会很多,这些公司的筹码主要集中在机构手里,现在纷纷出现杀跌,可能除了机构卖出筹码就没有别的选项了。为什么机构要选择做空呢,今天看到有分析说是换仓,资金逐步的从大盘股换仓到小盘股当中去,开始觉得概率不高吧,但是看看中证1000指数这两天的涨幅,多少还是有些道理的,昨天中证1000大涨幅度接近3%,今天最多时上涨了接近2%,收盘时涨幅也有一个点。

如果再从基金的调仓时间看,进入10月份是四季度的开始,基金这个时候对仓位进行调整,也比较符合常规,这里假设是机构要从大盘股到小盘股的调换,我想核心原因还是大蓝筹时代的红利未来估计会越来越少,这是一个比较大或者说有前瞻性的逻辑,中国经济未来一定是靠科技创新,也一定是靠小企业产生巨大的发展红利,从这个角度来说,机构资金的逻辑还是有些道理的。

当然还有一种可能性,目前的挖坑行动就是外资干的,拿恒生指数最近的6连阴与招行和茅台做对比的话,简直是同步的,再看看北向资金的动向,今天净流出了80亿元,昨天净流出58亿元,促成这些现象的背后不得不与离岸人民币走势联系起来,今天处于继续的贬值中,现在到了7.19,从整体走势看目前已经6连阴了,这似乎进一步强化了外资的流出预期,这个时候茅台还是招行这些大盘股什么时候短期止跌,人民币开始不贬值了也是一个重要的观察点。

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