昨天指数暴拉过后，今天维持窄幅震荡，对于大涨的权重蓝筹分化整理了一些，少部分资金轮动到赛道，只选择了极少数板块进行了有限的拉升，这一点也反映了，即使是轮动，赛道也是弱轮动反抽为主，主要的结构性行情还是在低位权重蓝筹。
今日领涨换成了汽车产业链，有消息传出，燃油车购置税减征政策或将延期。对此，乘联会秘书长向记者表示，行业内确实有此建议，但政策应该不会这么早出台。
从经济形势来看，这个建议大概率会被采纳，2008年金融危机后延长过汽车刺激政策，可能在12月会有正式消息出来。
我的看法是，没啥兴奋的，整体板块处于高位，再加上从去年到今年炒了几波，能炒作的空间及其有限，更重要的一点是，受到赛道股拖累。
在市场风格已经全面转换的情况下，对于高位板块不要心存幻想，后面汽车的炒作只能跟着低位消费联动去做，汽车产业链后市能否好转，关键在于市场怎么去界定它，如果认定它是跟着新能源车走，那就没啥期待，如果认定它是跟着消费复苏走，那就还能有些期待，现阶段还处于一种分歧阶段。
昨天暴涨的地产等权重板块今天调整，那么对于他们的行情结束了吗？
我认为并没有，风格一旦确立，不是短时间就能转换的，低位权重股和超跌低位板块的集体爆发，代表的是大资金的态度，从历史行情来看，大的风格是以季度为单位去走的，也就是说最短也有一个季度，具体可以参考2022年5~8月份的中小盘行情、2021年5月~9月的中小盘行情，2020年3月~2021年1月的大盘股行情。
股市有轮回，大小盘股的强弱轮回也在不断更替，其实自从2021年以来，结构性行情一直偏向于中小盘，这一点从上证50和创业板2021年后的走势可以看出来。
如今再度轮回到大盘股这边，从11月开始，中大盘股开始全方位强于小票，论证这一观点的现象有：金融股此前一年半从未有过持续反弹达一个月之久，但11月几乎处于持续反弹中，然后这种变化开始扩散至其他同属性方向。
那么在看懂了大小股的兴衰更替后，对于后市的布局就会比较清晰了。
总的原则是对于低位低估值的修复，位置和估值在现阶段优于其他因素。
地产链里，虽然地产公司往后几年想象空间不大，但是那些受到牵连的地产链各行业可能中期修复空间较大。
银行保险：通过不断升级的政策出台，预期恶化的过程被终止，地产企业大面积破产的风险明显减小。对于银行而言，涉房不良贷款的集中暴露风险同样弱化了。前期超跌的背景下，预期反转足以带给板块足够的弹性，领先于基本面变化。
装修建材：此轮行情或分三波催化，目前整体板块估值处历史绝对底部，行情持续性可期。第一波地产政策催化、第二波地产数据（销售、竣工）企稳改善催化、第三波家居终端接单数据改善催化。
这类企业在后续“整家定制”乃至“整装”时代的优势将越发明显，业绩具备韧性，估值修复持续性更强，具备更高估值上限。
家电：家电板块估值处于历史底部，一方面受到地产疲软及宏观需求疲软影响业绩表现平淡，另一方面估值持续受到地产情绪压制，地产政策显著利于家电板块估值修复。
地产第三支箭落地，支持政策频出，家电板块整体估值将显著修复，其中，白电和厨电等地产后周期板块估值有望率先修复，此外，白电和厨电板块尤其是厨电销售与地产增速相关性较高，前期受地产疲软影响，业绩同样处于底部，此次业绩修复弹性同样较大，尤其是体量较小、渗透率仍在持续提升的集成灶板块。
食品饮料：10月行业基本面处于底部弱改善区间，板块内部仍有分化，高端白酒、复合调味品、速冻与预制菜等子行业实现较好增长。
黄金珠宝：随着防疫政策优化20条措施的出台，各地正积极响应落实，防疫措施趋向精准化、科学化。我们认为随着防疫政策逐步优化，前期因疫情因素而延后的偏刚需类消费有望在近期得到回补，其中婚庆类需求的反弹有望带动黄金珠宝线下消费的复苏。
文化传媒（包括游戏）：传媒板块的估值低于历史均值的文化国企未来需要关注，随着政策优化和消费复苏，相关传媒细分领域逐步迎来修复。此外，数字经济有望提振传媒领域。此前印发的《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》中指出，将推动实施国家文化数字化。
恒生：港股作为过去两年全球跌幅最大市场，将来反复修复也必然非常大，一批恒生etf必然会反复有大的表现。娘子自11月以来，多次强调恒生相关的etf，在优先级和仓位上，始终排在我的第一梯队。
暂时就说这么多，低位复苏的整体格局是比较明确的，我只是举一些例子，其他领域也有待去挖掘，明白我们的整体思想就行。盘后貌似出了利好，广州多区解除管控，港股又凸凸凸拉了2%，压明年复苏已经是大势所趋。
