炒股不是人干的活

2022-12-1708:57:45 发表评论 425 views

人类金融研究与投资非常难,涉及到了宏观经济、微观经济、社会心理学及未来预期及不确定性世界。这个世界堪比量子世界,如病毒一样,目前人类最顶级大脑都没有搞定,这个就是人类金融世界。

正因为它如此之难,所以,人类金融实践历史,122年尺度、50年尺度、32年尺度,成功者寥寥无几,所谓的成功,很多是幸运值偏差现象(就是运气好坏现象),这还是所谓成功群体范畴,不是总量空间,总量空间群体,普遍宿命是不可能赚钱,这已经是人类科学常识。

交易世界,人类科学证明,写死了预期收益=0,就是抛硬币理论,所以,我放弃了交易世界的努力,因为它是一个无望的世界---这就是中国老百姓一直努力过、在努力的荒唐世界,努力了32年,未来还是如此,我毅然而然地选择了稳健的投资世界。

可是,投资世界,一个人要想真正成功,付出的代价就更大,它完全是认知的兑现。投资主体如果没有对客观世界做到尽可能逼近全然认知(犹如上帝视角),投资世界这条路是不可能走得通的,走着走着就走成了交易世界,也就是说,不远的宿命还是0。

投资比赌博(好比跑步比赛时抢发令枪的跑,大家在股市里面的内心深处的欲求总是想先发制人,总是想抢跑别人,对不对?它其实是赌博行为。)更需要智力去战胜时间的力量与人类对未来的无知,这谈何容易?

投资是智力活,它是非常难的,一般老百姓很难进入投资世界。炒股不是智力活,是不需要智力投入的赌博行为,所以,2亿老百姓都可以参与,大街小巷都看得到股民,是不是?我举个简单的例子,随便哪个股票(不单单是我说的),这个股票背后的企业,几个人知道?普遍都不知道,对不对?不知道,为何敢砸真金白银进去?很显然,老百姓其实就是在赌博,把买股票当成购买了一个骰子,自己来摇,摇动几下,押中123赚钱,押中456赔钱,数学概率是50%,真实概率是1/8不到,仅此而已,别无他意,是不是?

一定要学点经济学,不学点经济学,永远不能走正道,因为金融是以经济学为基石的复杂学科,兼备学术与实践两个典型特征。金融的本质是一种货币现象,要去研究利息、债券收益、狭义货币、广义货币、社融数据及央行政策及货币与实体经济的关系及与消费的关系。这些是金融研究与股票投资的基本功,而这些东西,95%的老百姓一点都不懂。如果一点都不懂,我谈什么、我做什么、我坚持什么,都很难理解的。是不是?

为何我今年一直喊大家安心工作,少看股票,耐心去等待即可,因为经济数据摆在这里。

M1=狭义货币,主要是指可以快速提现的现金流,M2=广义货币,主要是指长期,股市,更多看M1的运行轨迹。当M1往上运行,且M2也往上运行,且M1增速大于M2增速,就是牛市,反之,就是熊市。例如,19年-2021年就是牛市,尽管2020年短期出现一个重挫下行,但是,迅速往上爬。到了2020年9月份之后,A股就已经是熊市了,我们是碰巧再次抓到了周期股牛市,再次遇到了一年结构性机会。

看见了没有,2021年9月份,M1死叉M2,二次熊市正式开始,一直到今天。(2020年7月份之后是第一次熊市,中途我切换到周期,回避了第一次熊市)。

仔细看,今年,M1再也没有起来了,还继续往下走,说明什么?M1是与收入、消费及投资有关的狭义货币,说明经过不断停产、封控,老百姓都没有钱了,收入减少了,消费萎缩了,股市就熊市了。

2021年1月份,是M1大顶,那里就是资产泡沫大顶,就是抱团股坍缩的开始,我在2020年11月预判2021年第一季抱团股就会完蛋,还记得没有?最后,所有抱团股彻底完蛋了,我提前三个月预判。

M=M1(Y)+M2(R),这是一个恒等式,恒等式由两个偏好函数构成,前者是收入偏好函数,后者是利率偏好函数。消费+投资+出口是中国经济的三驾马车。其中消费是M1,由收入水平决定,投资是M2话题(这个投资不是股市投资,是更宽泛含义的投资,例如,实体经济),则由利率水平决定。消费决定投资,国内需求萎缩,很大内容就是消费萎缩,消费降级了,因为居民(公务员、老百姓)收入减少了,实体经济的投资自然跟着减少,预期转弱是因,也是果,以上因子环环相扣,互为制约。目前国内的困境是:老百姓一没有钱,二有钱是死钱,大家攥得紧紧的,留出了额外风险资金去对冲不可测的未来,体现了老百姓对未来充满悲观,这里,国内经济需要时间去纠正中国百姓的预期。

目前唯一一个好消息是中国不断压低存贷利率,例如,降准、降息,让国内货币贬值,去激活远期实体经济,当然,这个过程会比较漫长。当前中国经济是一个负反馈机制,需要时间去调剂成正反馈机制,调剂成功,我们就会迎来牛市。信心是黄金,但是信心城堡不是一天可以做成的,故要有耐心。

今天谈的就是货币与宏观话题,以上就是人类金融(牛市、熊市)标准的科学的解释。我做任何事都是有板有眼有科学依据的,我不会去忽悠大家。国内,无数人是忽悠,金融是一个非常高深的领域,没有系统的金融与经济学理论根本看不懂的。所以,今年我一直说,该干嘛就干嘛,着急不了的,要耐心。这下清楚了吧?不是我不想发财,我当然希望大家都发财,而是我们要去理解经济数据,学会耐心去坚守。只要坚守正道,再远的路都可以到达目的地。我的股市解释是不是比国内老百姓平时看到的读到的股市解释相对科学、有依据、靠谱一些?不是简单的猜测、幻想,而是基于经济数据去论证股市,求索未来。

“路漫漫,其修远兮,吾将上下而求索。”屈原是楚国大臣、忠臣,他终其一生都希望楚国强大,他深知未来充满不确定性,路漫漫且幽深、湿漉,他的使命与行动纲领是上下求索。于我而言,心有戚戚焉。我叫大家安心工作,不要沉迷于股市,是因为95%的中国人不懂股市,不懂去看干吗?还记得小时候在公共汽车或路边耍把戏赌博的场景没有?不懂,如果凑热闹,最后就会赔钱,要懂,就不会看。喜欢谈论股市涨跌的人都是不懂的人,这些人就好比小时候凑热闹去看耍把戏,不知不觉就上瘾了,中招了。

我都说过了,10个散户中,大概9.5个散户压根儿就不懂股市,但是,10个散户有11个都自以为懂股市。少看,多用心看我做的M1-M2分析,它是科学的,其他,不科学。整个股市底层逻辑,只有极少数人知道,我是其中一个人(我用过一个词,我说,当我深入进去金融,我头皮发麻)。我是懂,所以我不怎么看,我每天是在分析市场,等待机会。我现在很少去纠正别人的看法、观点,因为无法纠正,让他们沉迷吧,在错误的路上沉迷一辈子,都唤不醒的,这是人性,没办法的。一句话,今年没有行情,明年及后年有不错的结构性机会,我在规划。

无论是宏观、中观还是微观,它们犹如一片湿漉漉的森林,我仿佛是森林中的一个猎人,按图索骥去追求,有条不紊去寻觅,我不想浑浑噩噩,我拒绝人云亦云,我只想明明白白去追求可以期待的光明未来。

总之,金融研究与投资,是人类最难的世界,我深入进去后都头皮发麻,我是有坚定的信念与执着追求的行动,才慢慢理顺了该理顺的世界。平时,大家热火朝天跟朋友、同事、亲人、同学谈论股票涨跌,我的兴趣不大的,因为我的范式是标准框架,就像园丁修剪花园一样,用标准的工具范式去修剪金融,脱离了我的范式之外的世界,一我没有精力,二我兴趣不大,三我定义为歪门邪道。举例说,很简单,熊市,一把尺子一丈量,就是流动性缺乏,构成一个存量博弈,参与其中是赌博行为,一,我不能去怂恿大家拼命追涨杀跌,于心不忍,二,我看得清事物本质与局里局外。

我选择了走正道,我就知道我的生命中选择了一条充满荆棘的坎坷路在艰难跋涉。目前,我在熬,没有放弃自己的初心,一直在正确的轨道上努力,是因为我知道我选择的这条路的终点站是光明。

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