如何做到高估卖出低估买入

2019-03-0211:55:23 发表评论 366 views

高估卖出,低估买入,看似这句话好像没有问题,但仔细想想还是有点问题的,这个里面充满着投机思维方式。首先高估和低估其实就是一个模糊的概念。芒格曾说过,如果一个股票的买入是为了卖出,那么这很难,在这估值本身就是一个比较难得问题。所以后来巴菲特说他愿意为优秀的公司付出一个合理的价格。而不是早期格雷厄姆的捡烟蒂法则。

芒格说过,据统计股价的上涨本身公司的发展是同步的。拉长时间的角度看,即使在当时公司估值比较高的情况下买入股票,那么随着时间的推移,公司的发展也会抹平当初的付出的高一点的价格。

优秀的企业本身就会自己照顾好自己,如果大家都说公司的估值高,那么我们就要反过来思考一下究竟是不是高了,公司的发展是不可以填平高估值,公司所在行业是不是有足够大的市场空间。所以,对于优秀的企业,永远都没有卖出的时候,持有的时间是永久,好企业什么时候买都是对的,怕的就是你没有买入优质的股权,错失了公司的成长。我想巴菲特永远也不会卖出喜事糖果,一个现金流奶牛,仅仅因为估值高一点,就把这么好的股权轻易卖出,我想他不会的。

所以,企业的卖出会在什么情况下呢?那就企业开始走下坡路了,产品被替代,商业模式发生改变,企业不能很好的产生现金流了,那么这这样的公司就应该卖出了。如果一个公司发展的好好的,每年产生大量的现金流,仅仅因为估值高就轻易卖出,本质上还是一种投机思维。岂不知优质的股权卖出还能不能接回来,然后有可能买入了一个垃圾公司的股权。若干年后财富的差距显而易见。

优质的公司什么时候买都是对的,没有卖出的时候,用高估卖出,低估买入的方法对待优质公司是非常错误的思想。

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