1915年为庆祝巴拿马运河开凿通航，在美国旧金山举行了巴拿马-太平洋国际博览会，有30多个国家参与了这次博览会。当时的执政总统袁世凯政府把参加国际博览会当做一件走向世界舞台的大事，积极动员各行业参与展览，甚至成立了农商部全权办理此事，各省份还成立了筹备巴拿马赛会出口协会来征集物品。
当时的茅台酒还不是今日的茅台酒，当时茅台镇最大的两家酿酒烧坊华家成义烧房和王家荣和烧房(也就是后世的华茅和王茅)共同为此次盛会提供了展品，各自把自家产品送到仁怀县政府，因包装和名称不规范，农商部擅自将两家商标撕下，统一以贵州公署茅台造酒公司的名义送展。
送展的“茅台酒”外包装简单质朴：酒瓶为本地特产的酱红色土陶瓶、并以猪尿泡密封，丝毫不起眼。更被陈列于人迹稀少的农林馆(其他一同送展的白酒则是陈列于工商馆，参观人数较多)，加之当时我国的国际地位低下，农林馆观者寥寥，送展的“茅台酒”毫不被关注。
与会工作人员十分着急，请示了当时的工作团团长陈琪之后，建议把“茅台酒”搬到工商馆展出。在搬运的过程中，因为一瓶茅台酒不慎落地，酒瓶摔碎酒香四溢，终于被评委所关注，并赢得评委的高度认可，喜获金奖。
自此，茅台开始闻名于世。在我看来，作为各种商业洽谈交流的润滑液，酒的消费是反映商业经济走势高低最直接的风向标。而茅台，则是酒类消费的代表性龙头。
如果在A股我只能选择一支股票进行投资，那么毫无疑问就是茅台，这是一直最符合巴菲特价值投资的股票。茅台可以被列入价值投资，主要是基于以下四个特点：霸主垄断地位、不可复制性、商品稀缺性、自主定价权。
首先看霸主垄断地位。茅台为白酒行业龙头和酱香型白酒行业垄断者，其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%，是典型的产品垄断。而且从2001年上市到现在已经有了18年的沉淀，茅台已经过了基础奠定期，未来都是成长和发展期。
其次是不可复制性。因为特殊的酿造工艺限制，导致茅台要经过5年才能酿造出酒，建国前茅台的酿造工艺是保密的，不过随着时代的发展，茅台的工艺也被揭秘：四高两长一大一多。
四高是指：高温制曲、高温堆积、高温发酵、高温蒸馏；两长是指：生产周期长、贮存时间长；一大是指：用曲量大；一多是指：多轮次发酵取酒。虽然酿造工艺可以复制，但是茅台的地理位置不可复制。1975年周总理提出茅台酒异地实验的设想。
为了最大程度上接近茅台酒酿造条件，此次试验选取遵义市郊为试验地点。并从茅台酒厂调来原茅台酒厂厂长、党委副书记郑光先，原副总工程师杨仁勉，实验室主任林宝财等28位优秀人才组成专研小组。从技术人员到工艺流程，再到原材料、辅料、生产设备，甚至试验基地等也从茅台酒厂搬运，严格按照茅台酒酿造流程、遵循自然变化进行严苛试验。
整个异地试验历时十一年，经历9个周期、63次轮次，30000多次分析试验。1985年包括时为茅台酒厂总工程师季克良先生在内的25位专家对试验制酒进行评定。最终结果是和茅台酒还是有区别的。影响茅台酒香型的微生物，是茅台镇独特地理环境所催生的。
茅台镇地处海拔400余米的低热河谷地带，气候冬暖夏热雨量少，加之两岸高山耸立，地理环境特殊，极其适合微生物的生长和繁衍。与此同时，茅台镇的酿酒活动经久不息，频繁的酿酒活动，又催发了微生物的活跃，及繁衍最终形成相对稳定不易被外界破坏影响的微生物网。
以上两点导致了茅台的不可复制性，同时也导致了茅台的商品稀缺性。最后是自主定价权。我们都知道商品价格是要受到物价局管控的，但是茅台作为特殊商品具有自主定价权，这就为茅台构筑了足够的护城河。茅台镇那巴掌大的地方出产稀缺性很高、有自主定价权的商品，这是什么概念，这哪是在生产酒啊，分明是在酿造黄金！
此外我们要看看茅台的供求情况。每年茅台都是供不应求的，一瓶茅台出厂价定价大概在1499元，但是你用这个价格，在市场上永远买不到，年前一瓶茅台炒到超过2000元，而且商家还要搭配红酒卖给你，要不就买不到，这就是茅台的供求现状。
有很多人说年轻人已经不喝茅台了，都喜欢和江小白。其实不是他们不喜欢喝，是暂时还喝不起，等他们赚几年钱，走上中产阶级以后，发现身边的朋友都在喝茅台，比较上规格一点的场合都少不了茅台。
其次茅台还具有收藏属性，最明显的就是前几年扫货买黄金的大妈今年都开始扫货茅台十二生肖酒了。还有很多藏家是收藏茅台的老酒，这些酒现在可都是硬通货，价值不菲，比如1958年的土陶瓶茅台酒曾经在2010年拍出了145.6万的价格，现在又一个9年过去了，60年的陈酿，更珍贵了。
基于以上供求和收藏的考虑，投资茅台和在北京三环内买房子一样靠谱，在北京你什么时候卖房子都是错的，为啥呢，你卖了就再也买不回来了，2001年北京西二环精装现房4980元一平米，现在几乎是在12万一平，翻了24倍；茅台也是一样，从2001年最低价20.71元，到最高792.5元，翻了38.27倍，投资茅台比投资北京房产回报率还要高！
再过上十年咱们再来回头看现在700元的茅台股价，是不是太低了？投资不仅要有独到的眼光，还要有一个大格局。
我在北大读书时候有一门课，叫金融工程，授课教师姓李，李老师每年将这门课的时候都会提到茅台的投资价值，讲了这么多年，从茅台100多的时候就讲，一直讲到700多，还在讲，恐怕光华管理学院里的那些经典商业案例教程都没有这么持久的吧，之前很多商学院把ofo当作商业案例，还没讲两年呢，ofo倒了，案例就得换，但是茅台就很涨脸了，学生听完课买了还能赚钱，学费都回来了。
但是茅台也存在问题，就是在某一些特定的时间段，有大量的投资者突然意识到它的价值，一股脑涌进来，结果股价偏离价值，导致过热，价格失真，有时候又因为一些市场原因被错误打压，比如去年因为一些毫不相关的原因被干跌停到509.02元。
这就像是遛狗一样，茅台的价值就像是人，股价呢，就相当于狗，股市就是绳子，人牵着绳子，绳子拴着狗，狗有时候跑在人的前面，有时候跟在人的后面。
但是不论怎么溜，狗都不会离人太远。茅台先后经历过历次金融危机、白酒行业危机、国家反腐政策危机，但是每次茅台都平稳扛过来了，同时还利用这些危机干掉了同行，扩大了市场份额，巩固了行业垄断霸主的地位。价格就是茅台的生命线，价差就是茅台垄断霸主地位持续发展的护城河。
就和Burberry、Chanel等奢侈品永不打折的策略一样，不论再困难的年份，茅台的价格基本没有大幅下调过，而且到了经销商手里还有二次加价、搭配销售等策略，这种定价策略不仅让经销商盈利稳定，而且持有茅台还具备了增值价差，使得茅台酒具备了投资收藏属性。
最后要谈A股，股市要发展，还靠领头羊，未来A股在更加规范化之后，总需要一支具备高价值的股票冲破1000元的门槛，拉动A股进入新的发展纪元，毫无疑问，茅台就是最好的标的。
茅台2018年产量4.97万吨，年营业收入855亿，市盈率才28倍多点。短期价格看到795元是比较保守的，未来肯定是要上1000的，我去年预测说茅台两年内能上1000元，一年时间过去了，还剩一年时间，希望茅台能够给力！
期待今年的贵州茅台，突破千亿营收、千元股价。茅台已经走在了新的征途之中！
