我对A股走势的观点和判断

2019-04-2310:54:58 发表评论 242 views

目前市场乐观情绪在聚集,都认为牛市已经开始了,未来只会加速上升,主要观点有以下几点:

1、贸易战带来外部环境的好转,有利于出口等外部因素对经济利好表现。

2、一季度相关数据向好,比如外汇储备的增加,2019年1季度GDP为6.4%好于预期,工业增加值继续维持稳定,货币政策继续保持平稳,利于经济好转。

3、监管层对股市等资本市场的维护,鼓励资金继续进入股市,当然对游资还是放松监管,以达到活跃市场的目的。

4、欧美经济继续维持稳定,整体上全球经济可能有放松货币政策的预期,利于全球性的经济再刺激政策出现。

但是我个人分析,当前不论是牛市,还是反弹市,还是融资市,这样的走势都极不正常,理由如下:

成交量主要是游资打出来的,监管层默许,很多股票的价值不是回归,而是炒作,妖股横行。不利于于真正有价值的公司成为资金的主要标的。

2017年的蓝筹估值回归后,很多蓝筹股价格都处于高位,而且数量少,基金抱团取暖迹象相当明显,如果这是牛市起点,那后面牛市起来好,蓝筹股的当前价格已经合理或者有些高估,再拉就是泡沫,不合理。

科创板作为一个新板块的推出,需要大量资金接盘,兑现融资,去杠杆的的经济层面,如果没有一个较好的市场配合,是不可想象的。因此希望股指有多大走势,多大行情,未来科创板怎么办?到哪去找资金承接?

因此我预测,本轮行情的二次高点应该在上证指数3500点左右,上证中线位置3100点,如果真有大牛市启动,股指还会做一轮探底动作,上证指数会回到2800点附近,再做启动才能确认为牛市,不然目前的行情就是融资市,猴市行情。上窜下跳,不具备蓝筹股做中期价值投资。

中国经济处于转型期间,目前有价值的投资方向为数字经济,互联网商业等行业类的股票,但是目前A股市场具有很高价值的这类股票几乎没有,大部分都在美股或者港股上市。只能期望在科创板上有所表现。因此对于A股的估值来说,我认为只有10PE价值,超过了就是高估,银行股PB0.8,同样如此。

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