近期，A股有所回调，大麻板块亦开始获利回吐，概念炒作告一段落，那么，大麻板块后期是否还有机会，答案是肯定的。CBD各方面的应用只是刚刚开始，药品，化妆品，饮料，烟草等等，远景需求至少是十万吨量级，而国内唯一已经能够工业化量产提纯CBD的企业汉麻集团去年产量才不过区区2吨，大麻是一个可以炒作十年，穿越牛熊的概念，投资机会亦会层出不穷。当然，最重要的就是练就一双火眼金睛，尽可能做到去伪存真。
未来五年，大麻产业最大的蛋糕会出现在下游CBD产品的各种应用上，药品，化妆品，饮料，烟草等行业都是市场足够大，利润率足够高，但是由于国内政策法规的限制，大概率只能由境外各巨头切分这块最大的蛋糕，所以本文在此不做过多分析。国内的机会只能局限于种子，种植，大麻加工这三块。
第一，种子方面目前国内主要是云南和黑龙江的几家农科院，后期可能会加入吉林农科院以及中国农科院，这些单位都没有上市，后期上市的可能性也很小，不做具体分析，目前紫鑫药业是A股唯一大麻种子概念股，荷兰全资子公司Fytagoras据说已经拥有了CBD含量超过10%的种子品种，并与吉林农科院建立合作关系，毫无疑问，紫鑫药业是纯正大麻标的，而且种子由于其在大麻产业链的关键地位，长期依然值得关注，当然其缺陷也很明显，吉林目前还没开放大麻产业，导致其种子很难进入国内市场，适应性培育也就无从谈起，如果后期股价能跌倒10元以下，可以试探性买入，后期只能走一步看一步，关键起爆因素，种子何时进入国内。
第二，种植，目前国内规划种植面积比较大的几家代表性企业，康恩贝集团(2.4万亩)，雄岸科技(7000亩)，恒元汉麻(50000亩)，其中雄岸科技是子公司龙麻生物科技参与种植，并且已经取得全牌照，虽然雄岸科技之前区块链虚拟币李笑来等等黑历史，又突然转型做大麻，总给人以很不靠谱的印象，但是考虑到目前区区十几亿港币的市值，云南那边一张花叶加工牌照已经被炒到十几亿人民币，目前价位倒是值得持有，并且密切关注雄岸科技是否真正用心转型大麻产业，如果后期又开始追别的什么热点，立即抛出。
康恩贝是集团参与种植，与上市公司并无关系，再者上市公司体量已经足够大，即便后期展开资本运作，能提供的业绩弹性也没有多少想象空间，可以排除。恒元汉麻和恒丰纸业隶属于同一大股东，目前也无直接关联，但是情况比较特殊，后文详细分析。至于其它已经参与种植的上市公司，要么种植规模太小，要么涨幅太大，如龙津药业，顺灏股份，中长期不具备什么投资价值。
第三，大麻加工，由于国内特殊的国情，大麻属于严格准入限制的行业，所以牌照是稀缺资源，尤其是花叶加工牌照，中港俩市上市公司中确定的是美瑞健康国际持有汉素生物20%股份以及雄岸科技的子公司龙麻生物。云南目前已知有六家企业拿到花叶加工资格证，都没有上市，所以不少上市公司采用抱大腿的方式，比如诚志股份，打政策的擦边球，此类方式有很大的政策风险，而且受限很多，此类公司一定要注意，不要抱过多幻想。
云南方面已知的是康恩贝集团，顺灏股份，昆药集团下属子公司已经在申请等待审批，康恩贝的情况上节已经分析，可以排除，顺灏股份目前的价格已经透支了牌照的价值，也可以排除。重点可以关注昆药集团和大理药业，这俩家都是药企，又是当地纳税大户，如果有这个意愿，尤其是昆药集团大概率会取得花叶加工牌照。黑龙江那边，哈药集团和恒元汉麻也是很有希望取得牌照，哈药股份只是持有大麻相关公司2%股份，类似于康恩贝，可以排除。当然如果公司后期开展资本运作，另当别论。
综上所述，A股包括港股，排除掉那些涨幅已经过大，股价过分透支，市值已经过大的，抱大腿的蹭概念的，甚至那些上市公司和游资勾结坐庄的股票，真正值得关注的就是昆药集团，恒丰纸业。
昆药集团原本就有着深厚的中药研制加工能力，提取CBD技术上不存在什么大的障碍，而且也确实表现出了进入大麻产业链的意愿，下属子公司血塞通药业已经在申请花叶加工资格，作为云南当地的纳税大户的昆药集团获得通过应该只是时间问题，相对于顺灏股份甚至是汉麻集团，身为正宗药企的昆药集团无论是提取CBD还是后期进入CBD制药产业链，都更靠谱，也更合理。同样的逻辑也可以应用于大理药业身上，只是大理药业目前还未表示出要进入的意愿。至于龙津药业，涨幅已经过大，且庄股特征明显，不建议再参与。
在这里重点分析恒丰纸业，为何说恒丰纸业大概率会成为真大麻股呢？根据2018年年报，恒丰纸业会和恒元汉麻产生500万元的关联交易，其中采购400万元原材料造大麻烟纸，当然，这个关联很弱，等同于恒天海龙之流，真正值得注意的是恒丰纸业持有40%的恒舢科技的股份，恒舢科技成立的使命除了用人工智能赋能恒丰纸业的生产销售以外，还要打造黑龙江乃至全国的大麻产业平台，这应该是目前国内第一家这么做的企业，拥有先发优势，恒丰纸业是从服务业的角度切入了大麻产业。
只要合资公司的平台真正面世，恒丰当然是真正的大麻股，到时机构投资者不可能不会注意到，如果机构投资者买入一定数量恒丰纸业股票，必然会进一步要求上市公司持有恒元汉麻的股份，大股东没有理由也没有能力拒绝这一要求，否则罢免董事长的提案将会一直伴随。而且恒元汉麻自身也的确有进一步融资的需求，无论是企业营运资金，还是为了上市的AB轮融资，上市公司当然拥有优先入股资格，按照理想推测，远期恒元汉麻100万亩种植加工能力，合理估值应该至少有300亿，上市公司能持有30%股份，就是90亿，恒舢科技估值80亿(弹性会很大，做得好的话有可能超出想象)，40%股份就是32亿，公司目前市值25亿，合在一起怎么都会有150亿，想象空间巨大。
本文由炒股入门(www.gupjy.com)整理发布，投资有风险，炒股要谨慎！
