股票周评:短期的入场时机仍需等待

2019-08-0918:01:15 发表评论 188 views

近一周外围主要股市均收跌,其中英国市场下跌3.94%,跌幅最大。A股市场也出现较大的调整,其中上证指数下跌3.25%,深证综指下跌3.90%。美元指数近一周有所回落,下跌0.72%。国际大宗商品方面,黄金上涨5.38%,原油下跌2.61%。国内商品期货市场方面,本周沪镍和豆油分别上涨10.2%和8.2%,表现最好;下跌品种中,铁矿石和螺纹钢领跌,分别下跌15.6%和5.9%。

市场估值与流动性

截至8月8日,上海市场平均市盈率为13.3倍,深圳主板15.8倍,中小板24.8倍,创业板39.4倍,市场估值水平较上周四有所下降。10年期国债利率为3.0465%,较上周下降10.22个基点。

大事回顾

MSCI:中国大盘A股纳入因子从10%提高至15%。

标普道琼斯指数:9月23日开盘纳A生效1241只A股入围。

中证金融公司整体下调转融资费率80BP。

美国将中国列为“汇率操纵国”。

中国相关企业暂停新的美国农产品采购。

行业与主题热点

本周市场延续下跌,行业和题材板块均涨少跌多。上涨板块中,黄金股概念上涨7.0%,表现最好,但其他板块涨幅均很小。受中美贸易影响,领跌板块主要集中在港口、贸易类板块,其中自由贸易港和港口运输概念分别下跌13.7%和12.2%,跌幅最大。

市场本周延续下跌,受中美贸易影响,周一、周二大盘均出现较大的跌幅,周三至周五则进入横盘整理。经历了本周的调整后,上证指数跌破了5月份的低点,市场进入了新一轮的调整,目前仍没有明确的见底信号。市场风格上,中小市值股票的跌幅略大于权重股,但分化程度并不大,近几年大小盘风格股票呈现轮动下跌的状态。最终,上证指数本周下跌3.25%,深证综指下跌3.90%,创业板综指下跌3.99%,上证50指数下跌2.52%。

中美贸易是导致近期A股市场调整的主要原因。上周贸易谈判中,双方并没有表示“取得进展”,而且谈判时间较短,因此市场猜测谈判可能再一次“不欢而散”。并且,美国总统特朗普1日下午通过社交媒体表示,美国将从今年9月1日起,对从中国进口的3000亿美元商品加征10%的关税。受此影响,全球主要股票市场,包括A股在内,出现了不同程度的下跌。但矛盾并没到此结束,本周,中国相关企业暂停新的美国农产品采购,美国将中国列为“汇率操纵国”,进一步升级,A股市场也因此继续走低。

由此可见,中美贸易变化对市场短期的走势仍然存在较大影响,目前双方没有缓和迹象,市场短期内仍将处于弱势。但从基本面来看,市场中长期走好的因素仍然存在,A股市场整体估值水平仍然处于历史低位,而且国内利率水平也处于较低的水平,市场流动性充裕,同时国内经济数据也表现平稳。

与此同时,海外资本加速进入中国,产业资本也大举增持A股,这也印证了A股市场当前的投资价值和基本面支撑。海外资金方面,标普道琼斯将以可投资权重因子的25%来将A股纳入标普道琼斯的15只指数;MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,将在8月27日收盘后生效。产业资本方面,截至7月31日,A股上市公司回购实施总金额已超过1000亿元,创下历史新高,远超此前年份。

在基本面的支撑下,我们认为市场的调整空间不会太大。当然,技术走势上,市场还没有明显的见底信号,短期的入场时机仍需要等待。

股票家园
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