股民如何在股市正确的套利

昨天尾盘MSCI扩容，100多亿资金蜂拥而来，这因为是明牌，而且上次扩容大家也看到了MSCI为了跟踪指数，在尾盘买入是不惜一切代价的，很多股票瞬间被拉起来很多。所以很多聪明人就在想，下次我提前买进，到时候高价卖出，套老外的利。

果然，昨天尾盘100多亿真金白银真的来了，但猜到了开头，却没猜到结尾，很多股票在尾盘集合成交不是瞬间拉起，而是瞬间大跌。比如大众情人招商银行，收盘前3分钟还是35.03元，集合成交却是34.75，瞬间跌去0.8%，华夏银行，瞬间从7.35跌到7.25，跌去1.36%。很多想套利的产生了踩踏，资金赔了夫人又折兵。

因为套利容量有限，大家知道的事情，很容易导致一致性行动而使得结果走向预期的反面，昨天的很多股票套利失败就是一个很好的例子。有人埋怨这是MCSI设的套，故意卖个破绽，我觉得这倒不至于，对MCSI来说，他们是长期的投资，尾盘成交即使价格高一点，对长期的收益影响不大，而他们更重要的是跟踪指数。

昨天有没有尾盘瞬间拉起很多的股票呢？当然有，比如说万华化学，尾盘从43.70上升到44.20，瞬间拉起1.14%，这背后的原因，十有八九是因为万华化学是这次新增加的，昨天大部分MSCI股票是从10%提高到15%的被动配置，而万华这样新增加的MSCI股票是从0一下子增加到15%，买入量是其他的三倍，相对套利资金还是强了很多，所以还是瞬间被拉起来了。

到下次外资尾盘配置的时候，是不是又有资金在刻意的找这样类似的股票，加大套利额度呢？笔者不是算命先生，但这种可能性是有的，总有聪明人喜欢从最近的一次事件中得到经验，但这样的经验在下次会不会是导致踩踏的原因呢？不好说。

说到底，踩踏导致的真正原因，是因为市场越来越有效，或者用一句通俗的话来说，是聪明人越来越多，大家都想从MSCI等外资被动配置中分一杯羹。但这样短期的羹因为容量有限容易产生踩踏，但中长期的羹还是有的分的，这就是投资优质的股票，赚企业赚的钱，长期和优质企业一起成长。

当然套利机会还是有的，比如说下面的六只战略配售基金，除了嘉实外其他5只都因为打新了中国广核导致连续两天净值大涨，而市价没有跟上，导致折价率不断扩大。昨天6只战略配售基金净值平均涨了0.43%，而市价平均则涨了0.10%，折价率平均扩大到4.07%。而从2018年7月5日以来的1年多里，净值涨幅最高的南方战略配售，涨了9.80%，除了嘉实只有涨了5.09%外，其他的都涨了8%左右，再加上4%左右的折价率，不到2年到期，预计指数年化6%以上。冒一点点风险，获得年化6%以上的收益率，这才是普通人可以做的套利。