无敌的商业模式暴走的贵州茅台

贵州茅台贵为A股股王，今年股价创记录的突破了千元大关，同样也是目前讨论最多的股票之一，今天趁着这个机会带大家来走近这家企业，更加了解这家企业！

食品饮料行业是整个A股投资生态里面相对最稳定的行业，而茅台所在的高端白酒行业则是食品饮料行业里面最好的细分行业。茅台的估值也是其他A股行业龙头的一个风向标。贵为A股股王，来自东方的神秘之水到底有何魅力让他集万千宠爱于一身，其无可匹敌的商业模式功不可没！

高端白酒商业模式

第一、高端白酒行业不存在存货减值，老酒大部分情况是可以增值的！其他行业，一旦存货积压，要么降价处理，要么提取减值准备，最后真卖不出去的商品可能要扔掉。但是白酒如果有存货：一是可以作为老酒储存；二是可以来年再卖，存货过几年可能还会增值。；这种属性决定了白酒是目前房子以外最能够对冲通货膨胀的商品。

第二、高端白酒行业护城河深，长期看市场被茅五泸自然垄断，茅台占比高达70%！高端白酒特别是茅台酒都是要求经销商先打款后发货，有大量的预收账款，因其产品供不应求的属性，具有非常强势的地位；在可以预见的未来三家公司都会活的特别好。

第三、白酒具有成瘾性，客户的粘性很高，品牌忠诚度高。众所周知，白酒具有成瘾性，人到一定年龄（45岁左右）更加会倾向于消费白酒，随着大家对健康越来越重视，少抽烟少喝酒越来越符合现代人的价值观；在此基础上，高端人群更愿意抽好烟喝好酒，而大部分人喝了飞天茅台，很难再去喝其他白酒。

第四、高毛利率、高净利率，产品有长期提价能力。茅台长期毛利率在90%上下，18年初茅台最后一次提价后，到现在近两年时间管理层迫于各方面压力严控零售终端价格，飞天茅台市场价格依然非常坚挺，临近中秋近3000元的终端价格，尽管近期略有回落，依然在2500左右，各地1499销售的茅台无不被一抢而光，真正茅台的消费者很难拿到飞天茅台；茅台未来提价也是顺理成章的事，也是利国（政府可以拿到更多的税收），利民（真正想喝茅台的人能平价买到茅台酒），利股东（股东能分享到公司的利润增长）。

茅台股价经历10年到14年，长达5年的盘整，突破百元，到今年走上千元大关，这是一段10年10倍的价值投资之路，这是一段属于价值投资者的资产盛宴；短期看茅台总是有各种各样问题，14年受打压三公消费影响，茅台利润接近0增长；18年三季报不及预期，股价跌停；19年茅台集团成立营销公司，股价大跌；但是在投资茅台的漫漫旅程中，都慢慢过去，茅台还是那个茅台，依然是那颗皇冠上的明珠，未来十年你是否会和我一起坚持买入持有这家生产销售拥有800年历史的茅台酒的百年企业！