这篇文章给大家讲的这只股是中国国旅(601888)，这只股票可相当不一般。宛如当年的两桶油一样的巨无霸的存在。中国国旅绝对是外资的最爱。上市10年大涨13倍！股价直逼100元。这么高的股价依然得到了外资的青睐。近期它入选国际著名的富时A50指数，并且是北上资金六大持股之一。社保资金也对中国国旅情有独钟，直接持有5%以上的公司股份。
中国国旅为什么这么牛？正所谓时势造英雄。近10多年来随着我国的经济改革开放，一部分人先富了起来。中产阶层不断壮大，出国旅游和购物成为一种趋势。有关数据显示我国居民买走了全世界47%的奢侈品，但80%的购物都不在国内。
特别是近年来我国经济进入筑底阶段，国内消费低迷，海外消费却不断大幅增长。这表明我国的高端商品无法满足新兴的中产阶级的需要。在品牌、质量、服务等方面，我国的高端消费品大多都与国外高端商品有着一定的差距。并且相当部分的高端消费品在国内价格偏高，引发我国的中产阶层消费不断流向国外消费购物。
但是这种日渐增长的国外消费不利于我国的扩大内需，换句话说白花花的银子都被外国赚去了。国内企业赚不到钱，对于我国的国内消费类企业的发展和刺激国内消费内需都是不利的。
比如说你出国花1000元买瓶法国香水，就让法国公司赚了钱，支持了法国公司的发展。间接为法国创造了税收。如果你在国内买瓶上海家化制造的香水，那就是为我国的企业贡献了消费。我国众多的品牌企业如果利润增长，当然是有益于我国的经济发展的。
如果再不懂，告诉你个成语：肥水不流外人田——懂不？于是我国的相关部门对此决定采取措施，积极引导海外消费回流。我国的大多数的十三五”规划明确指出要“不断增强消费拉动经济的基础作用”、“积极引导海外消费回流”。引导海外消费回流是我国当前的一项重要政策。有关部门可以采取的对策有：
1、引导海外旅客到我国来旅游。开发、升级旅游环境和产品，刺激海外游客的国内消费。
2、提升我国的高端产品的影响力，打造我国的世界级品牌消费品。满足人们的高端消费，供国内和国外的游客购买。但是，这显然是短期内很难做到的。质量的提升和品牌的建立都不是一朝一夕可以完成的。
3、支持跨境电商的发展，加强免税业务的扶持。
什么是免税业务？主要是指免税店销售。免税店就是以免除海关、消费、增值税以后的价格来进行销售的世界品牌专卖店。免税店的价格要比普通商店的价格便宜20—40%。这就是说，你不是喜欢法国香水吗？现在可以不用去法国或韩国买了，在国内就可以有和国外一样的价格甚至比国外还要低的价格买到。
海南免税店
跨境电商和免税店是让国内居民以优惠价买到国外品牌消费品，引导消费回流的重要渠道。特别是免税店，是相关部门引导国内居民消费回流，在国内购买奢侈品的最主要方法。为此国家要扶持自己的免税企业，打造我国的民族免税业的世界品牌。有关部门提出了要整合免税业，要有我国的超级免税企业，要有全球话语权。其目的就是这样的免税业霸主可以在国际上进行统一采购，由于有巨大的规模体量，能够以较低的成本采购到世界各大品牌消费品。使我国的免税业在世界竞争中处于有利的地位。有利于我国的消费回流。
在这样的时代大背景下，中国国旅这样的国内免税业超级霸主就应运而生了。中国国旅在免税行业的出场曲是这样的，大地在我脚下，国计掌于手中，哪个再敢多说话；夷平六国是谁，哪个统一称霸，谁人战绩高过孤家？
在我国总共只有七家免税公司，除了中国国旅旗下的中免集团，其它6家是深免、珠免、日上免税行、海免、中出服以及中侨免税店。中国国旅在免税行业的地位那真是横推八百无对手，轩辕重出武圣人。
1、特许牌照
公司的子公司中免集团拥有国内唯一的全方位免税牌照。经国务院批准唯一可在全国范围开展出入境免税业务牌照。其它6家都是牌照不全。
2、央企背景
中国国旅的实际控制人是国资委。
3、寡头垄断
自己一家就占据了国内这个行业85%左右的市场份额。
4、不断扩张
目前中国国旅拥有其它6家中的日上免税行的51%的股份，还有海免免税的51%的股份。公司未来的并购必然会不断进行。
5、实力超群
公司实力秒杀其它6家对手。公司子公司中免是全行业中唯一具有上游进货渠道的免税经销商。中免的进货价格和销售价格相比其它6家更低，品种相较其它免税企业更全。
国内免税行业格局
深免、珠免、海免是通过中间批发商进货，因此成本较高。中国国旅由于营销规模大，因此在进货中可以大量的进货，有更大的议价话语权。买10000瓶香水的进价肯定和买1000瓶是不一样的。
由于公司成本低，所以在机场的中标中能给机场以更高的扣点。在竞标中击败对手。免税店行业强者恒强的大一统局面已经形成。中国国旅的免税业霸主地位可以说是国家意志的体现。国资委在2018年明确要提出加快推进免税业务专业化整合。
公司发展前景
目前，中免集团已和1000多家大品牌有合作关系，全国各地都有自己的免税店，公司240多家免税零售网点。已发展成为世界上排名前4，并必将成为未来全球第一的免税公司。公司由于规模不断扩张，毛利率年年上升，净利润也是大幅上升。公司的未来发展空间很大。
公司的风险：
未来10年左右公司的经营将会是一个迅速发展期，但是跨境电商的存在是公司长期发展的一个隐忧。
投资建议：
公司目前30倍左右的市盈率，从长期来看并不便宜。待其跌到20倍左右市盈率才是最好的买点。看好公司10年内的发展，10年后由于政策可能会有所变化，公司的盈利增速有下降的可能。
