十月中旬以来，国际国内的消息面都出了不少利好。首先是特朗普发推表示中美经贸商谈取得了第一阶段的成功，其后我国商务部也表示，美国对我300亿美元征税清单产品启动排除程序。除了中美贸易市场传来的好消息之外，9月份的社融数据也非常抢眼，增量2.27万亿，预期为1.88万亿，前值为1.98万亿。另外，证监会明确取消证券公司、基金管理公司的外资持股比例限制，金融业对外开放规模空前。
然而近两个星期，上证指数在触及3000点之上后，便开始窄幅阴跌，成交量也日渐萎缩。是经济运行的环境发生了改变吗？还是有人为的利空发生？并没有！股市说白了就是一个价值与价格之间的游戏，它有其自身运行的内在规律。投资者在股票价格在价值之下时买入，他终究会获得收益。反之则面临较大可能性的亏损。而价格的变动，最基本的是受供求关系的影响。
下面我们来看两个数据：
一是第三季度GDP同比增长只有6.0%（第二季度是6.2%，第一季度是6.4%）。这个数字说明了我国目前经济下行的压力依旧非常大，生产与需求都在萎缩。
二是9月份国内CPI同比上涨了3.0%，这说明许多银行的存款（包括理财）利率如果达不到这个数字，那么民众们把钱放在银行是跑不赢通胀的。这进一步降低了国内市场全面降息的可能性。更严峻的是，随着国内猪肉价格的坚挺以及春节期间消费旺季等价格因素，CPI在高位运行也许还将持续半年左右。
还有坏消息是，这两周的新股发信速度明显加快。自10月14日到10月25日，两个星期的时间新股发行达24只。虽然现在新股发行对市场的抽血情况不如以往那么严重，但终究是加大股票供给的一种行为。供给增大，也必然会对整个市场的价格造成压力。下周依然还有4只新股等待申购。
目前，投资者观望情绪浓厚，未来一段时间有两个事件或将成为激活市场的催化剂。一是10月28至30日在北京召开的十九届四中全会，看看能否在新的政策中觅得投资机会。二是本月底的美联储议息会议，美国继续降息的概率高达90%，看看能否兑现。
总结，股市的上涨不可能一戳而就，它需要在自身的运行规律中消化方方面面的影响因素，而投资者需要做的就是耐心等待机会的出现。
