股票买卖的学问

2019-11-0921:08:04 发表评论 87 views

一种说法是,低位时买,高位时卖。

这就是股民口中常常说的“高抛低吸”。可是,何为低呢?何又为高呢?一支股票现价8元,怎么知道此时价格是低是高呢?看K线图嘛,很多股民会说。看K线图,这支股票曾跌到过4元,也曾涨到过16元,那么8元的价格就属于不高不低吗?

实际上,多年的股市经历告诉我,低了可以更低,高了可以更高,“高抛低吸”对我们的投资操作毫无指导意义,是一句正确的废话。

一种说法是,熊市时买,牛市时卖。

熊市时股价低,此时买入,待到牛市时股价涨高了卖出就可以赚到钱。可是,何时是熊市呢?何时又是牛市呢?以当前上证指数2964点来说,较年初的低点2440点上涨524点,算是牛市吧,是不是要卖呢?然而,换另一个角度来看,较2018年的高点3587点下跌623点,算是熊市吧,是不是要买呢?

实际上,多年的股市经历告诉我,熊了可以更熊,牛了可以更牛,“熊买牛卖”对我们投资操作的指导意义也不强,也是一句正确的废话。

那么,股票究竟该何时买何时卖呢?

我想,在谈股票何时买何时卖之前,先要说一说买股票究竟买的是什么!

一般来说,股票有两种属性,一种是交易属性,一种是投资属性。

所谓交易属性,指的是股票其实是交易筹码,筹码在股民之间买进卖出,股价涨涨跌跌,股民赚的是股价涨跌之间的差价,此谓之“炒股”;

所谓投资属性,指的是股票其实是股权凭证,代表的是公司的股权。买股票其实买的是生意的一部分,赚的是生意盈利的钱,此谓之“投资”。

买卖股票,本意可能是炒股,也可能是投资。是炒股,则有炒股的门道;是投资,则有投资的方法。

不过,从股市的历史看,炒股赚差价,虽然赚钱来得快,但对于普通人而言,交易成功概率低,做多错多,拉长时间看,最终往往是亏损累累。股谚有云:一赚二平七亏损。

从我个人股市20年的经历来看,头十年是炒股,没赚到什么钱;后十年是投资,目前盈利已远超一辈子的工资收入。

所以,我常常说,要投资,不要炒股!

所以,我常常说,要立足于赚企业的钱,不要奢想赚市场的钱!

回到股票何时买何时卖这个话题,我就自己对投资的理解来谈一下个人浅显的看法。

股票何时买?

第一,你理解了这家公司。

第二,公司股价较其内在价值低估,且有相当的安全边际。

满足了这2点,我觉得就可以开始买了。当然,这2点每一点都不是一句话可以说清的,都可以专门写一篇文章或者写一本书。

比如说,什么叫理解公司?理解公司到什么程度?

比如说,公司内在价值怎么评估?股价如何才算是有了安全边际?

这里,就不展开讲了。

对于我来说,当我看好一家公司,而且公司股价低估,我就会开始买,而且股价越跌就越高兴,买入也越多。

举2个例子吧,也是近年来我最主要的投资决策:

2018年加仓格力。

18年8月格力跌破40元后,我减持平安、招商去加仓格力,并上融资,将格力仓位近乎翻倍地提高。

19年开年伊始,格力就有一波上涨,随后因宣布混改在4月份拉出两个罕见的涨停板,并创出65.40元的历史新高。

此轮加仓格力,收获颇丰!

2019年加仓地产。

经过年初的上涨后,在4月份格力仓位一度高达63%,经过慎重考虑,我决定减持格力归还融资,并做出加仓地产的决定,加仓恒大和金茂。

4月份之后,恒大和金茂均大幅下跌,我不为所动,越跌越买,尤其是在8月初恒大跌破20元之后,再次上融资加仓。

经过近半年的持有,金茂在收到18年年度股息和19年半年度股息后,随着股价的反弹,目前已盈利约15%;恒大今年整体虽仍亏损,但18元、17元、16元加仓的部分已实现了盈利。

股票何时卖?

第一,看错了。

买入一家公司,是因为理解这家公司、看好这家公司,当发现自己其实并不理解这家公司,或是看好这家公司的理由错了,当然就要卖出股票,而且要果断,就算是亏损也要认错、止错。

第二,公司基本面严重恶化。

企业经营是动态的,企业内外部环境也是在不断变化的,如果企业基本面严重恶化,当然就要卖出。这里的基本面严重恶化并不是一般而言的行业景气度下降、企业业绩季节性的波动、国家政策的调控等情况,而是指诸如企业核心产品被颠覆、所处行业已步入衰退期等基本面的重大变化。

第三,有更好的机会。

比如说今年4月份我减持格力去加仓恒大和金茂,并不是不看好格力,而是更看好今后三年的地产行情,认为买恒大和金茂在今后3年的收益率相较继续持有格力会更高。至于我的看法对不对,让时间去验证。

从投资的本质来说,买股票其实就是买股票代码后面的那家公司,只要符合以上我所说的2点买入条件,该买就买;只要符合以上我所说的3条卖出条件中的任何一条,该卖就卖。

那么,股票何时买何时卖是不是就不考虑大势了呢?

有人会说,A股波动性大,如果能波段操作、高抛低吸,收益就更大。于是,很多人尝试以趋势择时、价值选股,当上涨趋势形成时就买入,当下跌趋势形成时就卖出。然而,成功者寥寥无几。

以当前上证指数2964点来说,较年初的低点2440点上涨524点,应算是上涨趋势形成吧?然而,换另一个角度来看,较2018年的高点3587点下跌623点,算是下跌趋势中的反弹吗?

所有的波段都是走出来之后才一目了然,事前根本不知道低点在哪儿!事前也根本不知道高点在哪儿!

当然,重大事件发生后,也要对投资组合整体仓位做综合考虑,是否要减持部分仓位保留部分现金?

比如说,股灾发生。2015年6月,股指最高涨至5178点,市场极度火热,不过当年是神小创的天下,我持有的格力、茅台、招商估值并不高,所以在5178点我并没有卖出。随后股灾发生,君子不立危墙之下,在8月份我才进行了减仓,得以躲过股灾2.0,股灾3.0,也才能在16年从容地补仓、加仓。

比如说,中美贸易摩擦。2018年年初中美之间爆发贸易摩擦,我受17年盈利120%影响,情绪乐观,故此一路满仓持有不动,承受了全年的单边下跌,市值回撤最高达40%多。

对于我们普通个人投资者而言,要结合大势考虑股票的买卖难度太大,成功率太低。比如说中美贸易摩擦发生之初,绝大多数市场中人并没有想到2018年会是A股历史上第二大熊市。

重大事件发生后,如果能把握好,肯定会获得极好的回报;如果不能把握好,从我个人的投资经历来说,只要以好价格买好公司,做时间的朋友,也不影响我们赚钱。

诗万首,酒千觞。几曾着眼看侯王?

股票家园
  • 特别声明:本文由 股票学习网 整理发布,仅供参考,不作为投资建议。股市有风险,炒股需谨慎!
  • 文章链接:https://www.gupjy.com/7138.html

发表评论