青岛啤酒股票可以说是我国第一张真正意义上的全国发行的股票。每家证券公司都摩拳擦掌要拿下其股票承销业务。
青岛啤酒成立于1903年，由英德商人合资兴建，是我国品牌最响的一家啤酒厂。当时分一、二、三、四厂。尽管厂子有大小，但都是独立法人，使用同一个商号，都在争老大“”。方案是把他们组合成一个股份有限公司。其中哪些资产该进入，哪些资产该剥离，是重点考虑的问题。
申银设计了一套新的承销方法—无限量发行认购证的方式。而发行价格方面，分析青岛啤酒80万吨产能的市场占用率、每万吨啤酒的投入产出比以及发展趋势，结合资本市场的情况，承销方案确定发行价格为每股6.38元。得到了青岛市政府、青岛啤酒厂的一致认可，与其心理价位最为接近。1993年7月15日完成了全国第一本规范化股票发行说明书。7月31日，青岛市208个销售网点、400多个柜台，同时公开发售。
1993年8月27日，青岛啤酒股票在上海证券交易所挂牌。开盘价在投资成本价之上，此后受到抛盘的压力，价格下行，在申银的极力护盘下，当天收盘价收到了投资成本价之上。此后，股价随大市不断下滑，一度跌到每股2元多，等于当时一瓶青岛啤酒的价格。那阵，人们喝青岛啤酒时，常说，“又喝掉一股青岛啤酒”。
青岛啤酒改制后，企业股市值达到40亿元，一跃成为青岛市最大的企业，已彻底改变了过去一直依赖银行、利息包袱重的状况，实现了无债经营，所以是投资者中长期投资极为理想的一个项目，随后又回升到了12元，2002年，购股原始股票的投资者，投资近10年还是没赚到钱。不过现在已到了55元了。
