股票怎么炒

2019-12-1811:47:07 发表评论 1,838 views

低估+垄断+成长,缺一不可,完全符合才是最好的击球区。低估最重要。价值投资的核心是低估,安全边际,要买的便宜。

买的便宜有两种,一种是这个企业本身受市场情绪感染,突然卖的便宜。比如2018年大跌的老板电器,老板电器还是那么优秀,只是增速偶尔放缓,就被市场戴维斯双杀,造就了机会。比如前几天暴跌的成实外教育,因为二股东被券商强行平仓,导致股价暴跌,短暂暴跌后又迅速反弹。当然前提是,成实外是一家优秀的公司。

还有一种情况就是,长期来看,这家公司的价值非常高,而现在的价格不高。所谓价值,按照巴菲特的说法,就是这个企业在生命周期内所有能创造的自由现金流的折现。估值的方法各有千秋,总体大概就是衡量这个公司的长期价值被当前市场严重低估。

如何给一个企业估值呢,这就涉及到垄断和成长了。一个企业如果本身有很好的护城河,而且能维持稳定的成长,那么给这家企业估值就相对简单了,就更容易发现机会。如果一个企业自身没有垄断因子,不能构建护城河,那么所有的估值计算将非常有可能错的离谱,自然不能做好投资。

如果一家企业,正常的市场估值是3亿,企业本身没有问题,遭遇外部环境和情绪的影响,突然大跌。如果跌到2亿,你就进去抄底,那么涨回3亿,你的收益是50%。如果跌到1亿,你才出手,那么涨回3亿,你的收益将是200%。天壤之别。所以,越低估,收益的弹性越大。

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