2007年的大牛市，上交所披露当年个人投资者的亏损比例是30%，2011年的小熊市，政协会议披露当年个人投资者的亏损比例达到了87%，人均亏损4万元。
不管是牛市还是熊市，股市对于大多数个人投资者，盈利并不容易。而如果想要追求稳定的盈利，就更难了。
股市投资的方法千罗万象，看起来没有绝对的好坏，目前从逻辑上能自圆其说的，只有价值投资这一种方法。
不管是哪种投资策略，想要获得长期的成功，需要具备三个基本特点：稳定性、可重复性、可持续性。
不然，在投资中，我们终其一生，都是在盲人摸象，会变成为随机致富和稳定亏钱的人。
2003年以前，A股被称为庄股时代，A股由于筹码供给有限，资本市场还处在初级阶段，资金驱动和市场操纵的特征比较明显。
在庄股时代，最有名的是吕梁和中科创业的坐庄案，最终到2000年底，中科创业在84元高位时，因为其中一个主要的庄家提前卖出，导致股价连续10个交易日跌停，几十亿资金深套其中，再无回本的机会，成为那个时代最有名的案例。
在那个时代，除了坐庄之外，还有一种比较流行的投资方法，就是技术分析。
技术分析有三大假设：价格涵盖一切市场信息、价格沿着趋势移动、历史会重复。
基于这些假设，技术分析的侧重点在于通过各种几何方法和技术指标来分析研判股价走势。
2003年以后，基本面投资在国内开始普及，基本面投资主要是对企业进行基本面分析和股票估值分析，其中估值又分为相对估值法和绝对估值法两大类，核心思想是通过上述分析来找到股票的定价。
2003年后，市场上还出现了量化投资这种方法，并且随着创业板牛市的到来，一度成为主角，但其存在时间不长，可以把它当做基本面投资浪潮的一朵浪花。
技术分析这种方法，是基于三大假设，将投资分析极度简化为对价格运动的分析，用过归纳总结历史上的价格运动得出规律，再在这些自定义规律的基础上进行股价运动的分析，简单的应用比如“MACD金叉买入”，复杂的应用是缠论。
技术分析的优缺点很明显，优点在于极度简化，学上三五天就可以对股价波动有一定的看法。缺点是易懂难精、逻辑不完备，不能自圆其说。
基本面投资，有一个基本假设，就是股票的交易价格围绕其内在价值波动，重点是分析股票的内在价值。
那么什么是好的投资策略？
主流的投资策略，主要分为两种，一种是基于价值的定价方法，也就是价值投资为主的方法，一种是基于交易的定价方法，也就是以趋势为主的方法。
趋势投资，或者叫基于交易定价的方法，重点关注的核心是交易对手到底会出什么样的价格去买卖这个股票，是由供需决定资产价格，不讨论逻辑是否自洽的问题。
价值投资，或者叫基于价值定价的方法，核心是关注企业未来能创造多少自由现金流。对于投资者来说，核心要关注企业未来的盈利和贴现率的问题，也就是会出产生多少现金盈利以及我们以什么样的方式来对未来现金流进行贴现。
对于每一位投资者而言，不存在所谓的最好的投资方法，只有适合的投资方法。但可以确定的一点，那就是有舍有得、有所为有所不为，才是大智慧。
一个好的投资体系，一定是与投资者本身的性格相吻合，否则无法做到知行合一。
投资做的多了，会发现很多牛人的身上都有一个类似的特点：他们在做过大量的投资实践后，放弃了面面俱到的想法，放弃了许多看起来是机会其实是风险的股票，转而建立自己稳定的框架和系统，去更好地把握自己能看懂的那一点点机会。
