买入股权和利用市场

2019-12-2211:30:21 发表评论 1,471 views

巴菲特价值投资的思想有四大核心特征:买入股权、利用市场、安全边际、能力圈。现在我想谈谈对于买入股权和利用市场的感悟。投资圈的朋友们都知道,巴菲特的年化收益是20%,乍看起来这个收益很平庸,但是要知道,他这个年化20%的收益复利了50年!如果你现在拥有100万元,按照年化20%的收益计算,50年后,你的资产是91亿元!如果你把自己的投资生涯设定为30年,那么30年后你的资产数额也是2.37亿!实现了两个小目标了!

所以,在30年这样的时间跨度内,能实现20%的年化收益,那真的是超级投资大师的成绩。这超级难。这样的难度不仅仅是买入股权就能够实现的,因为即便对于一个优秀的企业来说,能够持续30年实现年化20%的增长几乎是不可能的事情,所以要想在股票市场长期收获年化20%的收益,利用市场是必须的。

也就是说:虽然巴菲特号称“不想持有一个公司10年,就不要持有10分钟”,但是巴菲特同样也卖出过很多股票。并且,读过关于巴菲特的书都知道,巴菲特是善于利用市场的老狐狸。

而对于我们普通投资者,要想在股市里获取超额收益,比如30年年化15%以上,就必须学会利用市场,利用市场的恐惧、绝望或者短视低价买入优秀的公司,利用立场的贪婪、亢奋溢价卖出,从而收获超额回报。

但斌,号称中国第一个践行巴菲特价值投资理念的人,但是他在2007、2008年的大牛市、大熊市的时候机械地、呆若木鸡似的持股不松手,因此在2008年遭遇了大幅的回撤-55%。因此他在15年的时候就吸取了08年的教训,在股灾发生之前进行了换股、减仓处理,才到现在为止实现了年化20%以上的收益。试想,如果他依然像08年那样,避免不了股灾的踩踏事件,即便他持有的是特别优质的股票,这么多年下来,收益肯定也是大打折扣。

中国A股是一个散户众多的市场,并且全世界都知道中国人好赌,因此我大A股成立29年来一直比较情绪化,波动大,所以这给那些理性的投资者获取超额收益的机会。所以,作为投资者,要学会利用市场捡便宜的好公司的股权,再利用市场卖得一个较高的价格,从而实现年化15%以上的收益。

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