股市集合竞价知识大全

2020-01-0510:12:23 发表评论 337 views

很多人过来问过我集合竞价的事,后来在网上看了看,发现炒股多年的人也并不了解集合竞价机制和怎么利用集合竞价去做交易。所以今天专门讲一下集合竞价。

集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

首先,系统将在集合竞价时间选取有效委托单,比如一般股票涨跌幅为10%,ST股票为5%,如果你委托这之外的价格就是无效委托,在有效涨跌幅度之内的报价委托为有效委托。

之后,交易系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序,并在此基础上,找出一个基准价格,使它同时能满足以下3个条件:

1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位。

2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交。

3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。

系统将会把买入委托按照价格从高到低排序,同时把卖出委托按照价格从低到高排序。之所以这么排序,就是为了遵从价格优先原则。

价格优先原则为较高的买进申报优先于较低的买进申报,较低卖出申报优先于较高的卖出申报。说白了,就是11元委托卖单和10元的委托卖单如果都能卖,那么10元的单子先成交。13元的委托买单和12元的委托买单如果都能成交,则13元的单子优先成交。

我这里模拟了一个市场委托,为了方便,假设价格间隔为1元:

下面系统将进行撮合,集合竞价最终的价格最后会得到:

首先10元买入的200手委托单将会和4元卖出的300手卖出委托单成交:

4元委托单还剩100手:

10元委托单已经撮合,剩下的买入委托单上移,进行下一步撮合:

剩下的100手4元卖出委托单继续和9元的买入委托单进行撮合:

9元买入委托单还剩300手:

重复类似的撮合流程。

直到买入价格和卖出价格不再有交集,共成交1000手,最后一笔交易为7元,则集合竞价结果为7元,其还有以7元的100手的买入委托无法成交:

实时的盘口表现为:

到此,撮合过程结束,满足最开始提到的两个条件:

1、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交(不再有高于7元的买入委托单,也不再有低于7元的卖出委托单)

2、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交(在价格为7元时,7元卖出单全部成交)

我这里是简化模型,成交量是否为最大,交易系统会自己实时计算验证。

如果你理解了这个过程,那么只需要记住价格优先原则和时间优先原则:

在有效的报价区间内,越不靠谱的价格越先成交。

同样的价格,先敲先成交。

上述规则仅适用于集合竞价时间内:

每个交易日9:15至9:25和14:57至15:00,交易系统接受参与集合竞价交易的委托申报。

9:15—9:20这五分钟,交易系统接收买卖申报,也可接收撤单申报,但不对买卖申报或撤销申报做处理。

9:20—9:25,交易系统不接受参与集合竞价交易的撤销申报。

14:57—15:00,沪市接受撤单,深市不接受撤单委托。

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