选股策略之A股中的隐形冠军

2020-04-2809:23:00 发表评论 154 views

今天要讲一个选股策略,主要是针对A股中的“隐形冠军”,来进行筛股选股,具体从2个维度来进行讲解和附上操作:

第一个,筛查出具备隐形冠军潜质的“转债”;

第二个,对A股里面的“中小市值”个股,做“隐形冠军”筛查,因为这里面最容易埋伏黑马!

这里先讲下“隐形冠军”这个词的含义:“隐形冠军”一词最早是管理学家赫尔曼·西蒙教授提出,它的本意是指,该公司所处的细分市场具有全球性或区域领先地位,但是却不是众周知的企业。

具体而言,“冠军”是指在细分领域内达到全球或至少国内市占率领先,并且“隐形”则意味着它们的社会知名度低,是规模偏中小型的公司,是处于发展中。

所以这类公司一般不会是耳熟能详的巨头,或者白马蓝筹,它们只会是一些正在默默发展的“中小市值”的公司,等你稍不注意发现他时,他有可能就进化为“白马股”了,所以我们最好在他还是“黑马”的时候,就要发现并且抓住他股价翻倍上涨的机会!

1、“隐形冠军”选股策略

在A股市场上进行“隐形冠军”筛选,有着更为深刻的投资价值,这里说下:

首先,因为目前中国在诸多领域还难以称得上有绝对技术和市场话语权,尤其是消费终端企业。

其次,全球不少领域的中游加工制造产业链越来越多的集中的中国。使得很多国内优秀企业,除发挥成本、市场和资源优势之外,近年来也在不断学习提升技术水平,其国产替代能力和产品竞争能力不断增强,市占率不断提升。

另外,在近期新冠疫情影响下,多数行业在收入和成本端均面临较大压力,竞争力偏弱的中小企业被迫减产或退出,而“隐形冠军”则会凭借稳定的客源和竞争力,吞并所在的细分领域中同行的市场份额,市占率有持续扩大的可能。

2、转债中的“隐形冠军”如何筛选?

其实从2019年下半年开始,蓝晓、富祥、文灿、溢利等品种从众多转债中脱颖而出,并在短短几个月出现较大涨幅。而这些品种就同时具有低关注度和过硬基本面两项特征,显然就是“隐形冠军”。如下图:

其波段的涨幅如下:

针对上述情况,我们其实可以从A股的转债中筛选出“隐形冠军”,可以用以下方法筛查:

1、细分领域市占率高;

2、公司规模偏小,但财务成长性和盈利能力突出。营收规模和市值小于200亿,但上市后营收和利润增速稳健甚至不断提升;毛利率、ROE在同行业中保持领先;

3、运营模式以2B端,中游制造业或供应商为主。例如,汽车、电子、机械、建筑装饰等行业中就不乏佼佼者;

4、公司发展战略卓有成效,市场拓展较成功,对应下游客户较为稳定;

5、机构关注度较低或上市时间短于3年。

用以上方法,我们就可以从存量转债市场和待发新券中梳理出可能具备“隐形冠军”属性的标的,至于近期筛查的“转债隐形冠军”此前已经放在了《知识星球》,这里就不展示了。

3、小市值股票中的“隐形冠军”如何筛选?

在A股里面的隐藏着一些“小市值的隐形冠军”,他们一般是为一些大型B端公司,提供供应链的背后供应商。这些隐形公司所服务的大公司为人们所熟知,但是这些隐形公司自身确鲜为人知。

他们经常是集中专注在某一细分领域,市值比较小,而且产品线也比较单一,聚焦某一单一产品,并做到了极致,为各大行业巨头提供配件的供应链。并且也是自己所属细分领域的行业公认的头部公司,而且其在细分领域的市占率相对比较高。

这些企业,有个很明显的特征,就是:极具成长性,其股价也具有翻倍的特点。很容易在随后的几年的发展中,从小市值公司,一跃进阶成中市值及以上的公司,在公司业绩增长的过程中,其股价也伴随几倍的涨幅。

所以作为投资者,我们要做的就是用一定的“筛查方法”,提前把他们找出来,然后埋伏进去,享受公司成长带来的股价的翻倍涨幅。

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