盲人摸象与股票投资

2019-04-0409:17:09 发表评论 20 views

盲人摸象这个故事确实很有意义。有一群盲人也凑热闹去市场看大象,人家问你们知道大象长什么样吗?盲人们说,摸摸不就知道了吗?于是他们每个人都上前去摸大象。由于大象太大了,他们只摸着了大象的一部分,摸着象尾的人觉得他是蛇,摸着象腿的人觉得他是大树,受自身条件限制总是难以了解大象的全貌。

这跟我们做投资一样,或者受综合能力的限制,或者对某一单方面的研究让我们确信,这笔投资在未来一定能够产生价值。但实际情况往往跟盲人摸象一样,我们只是看到了其中一个部分而已,据此得出的结论和决策往往要看运气好坏,并没有因此增加确定性。

而股市投资,最重要的就是确定性,本来嘛,谁不想确定能赚钱。为了增加确定性,每一个在股市摸爬滚打的人,都在实践着自己的方法。就我个人的经历和体会来说,为了避免在投资中盲人摸象,从以下三个方面,是可以增加我们投资的确定性的。

一、深研个股是一切的基础

深度研究个股就像9年义务教育,既很乏味有很辛苦,而且似乎很难产生直接收益;散户聚德远不如技术指标来得快,运气好,打板就赚钱;从业人员里做研究的往往没有做投资和市场的收入高,这也是包括券商这里几乎没有35岁以上的研究员的原因。可是9年义务教育如果基础打不牢固,往往就很难走的很远。

认知做好个股的深度研究,会有三方面的优势:

一是可以让我们尽可能的了解一家公司从行业到自身经营的数据情况,可以了解行业的生态和大致的企业竞争关系,可以了解一家公司经营情况和业务思路,对公司的估值和业务前景会有更深的认识。

二是在深研的基础,去对照市场的走势,感受股价涨跌背后基本面的价值是如何体现的,都会更有收获。

三是真正了解一家企业的经营和质量,第一次最辛苦,多次研究多支个股后,我们可以比较容易发现很多共性问题,对于一些业务模式简单的个股,可以扫一眼即可判断优劣,大大提高投资的效率。

二、尊重趋势,顺势而为

关于趋势,一如春夏秋冬一年四季轮回一样,经济发展也有他的周期性,我认为最具概括意义的就是美林时钟。他很好的总结和形象化了商品、现金、债券、股票等主要风险投资品种与经济周期的关系,这种关系就是趋势。

如果我们不能在2018年下半年以来就提前认识和坚持市场见底的必然性(当然,具体时间很难确定),就不敢满仓参与进来;这就如同在2015年6月的疯牛见顶还意识不到风险一样,不尊重趋势,顺应趋势,往往很难有超额的收益。

当然对于股市而已,如果细致的拆分,他也有自身的趋势。我最近无意间说过的一个公式:低估值+资金持续流入=个股(指数)上涨,这个公式很简单,小学生估计也能理解。

我们还是反复来看上证月K线这张图,可以很清晰的看到2007年和2015年这两轮大牛市,指数的上涨都伴随着成交量的不断放大,包括这一次牛抬头。作为穿越牛熊的股王,贵州茅台一样是按照这个公式在运行。所以,做价值投资也好,或者其他投资也好,一定要尊重趋势,记住公式:低估值+资金持续流入=个股(指数)上涨,这有助于我们增加投资的确定性。

三、精选优质个股股票池

在优质好股的圈圈里打转,我自己的投资习惯是储备一批优质的个股,把他们的基本面尽可能研究明白,然后建立一个20多支的优质个股股池,适当更新换代。这样的不足之处也是很明显的,由于大部分优质个股都是被市场充分发掘过的,很难出现极度低估的机会,也很难出现极度高度的机会,他总是在一个相对低估和相对高估的范围运行,波动幅度总是比较小,比较难以赚钱大波段的收益,短期内也不容易取得超出市场的成绩。

但这样的好处也显而易见,围绕优质个股进行投资,可以极大的降低投资失误的成本,用时间成本来降低失误的概率,我怎么看都是划算的。一个容纳有20多支优质个股的股票池,已经足够我们在遵循价值投资的前提下,买低估卖高估的波段操作,总得来看,确定性增加很大。实践下来,长期的收益率非常可观,而且一定赚钱。我这人要求不高,有赚就好,比如这一次牛抬头到现在,不知道你们满不满意,反正我很满意。

另外,我没有把技术分析和单独作为一个部分,也没有提到定投宽基;因为,技术分析是基本面的辅助,是不分家,应用好基本的均线、量价、压力位等指标,对提高投资的确定性和效率很关键;至于定投宽基,我一贯提示大家作为风险配置的一部分,跟个股投资相匹配,就不再多说了。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: