最近在学习和整理各大券商的宏观研究工具框架，一方面是工作需要、同时对投资也会有用，搞的还挺起劲的。
今天学到一个关于股价波动的论述，验证了自己之前的认知，拿出来分享一下。
注意哈，这个观点仅适用于趋势投资，思考的是短期股价波动。
这个论述的核心结论是：
股价的走势与公司盈利多少无关，而与预期及盈利之间的差异有关。
超预期，股票上涨；
低于预期，股票下跌。
如果做趋势投资，那么在一致性预期形成之前介入，在预期兑现之前跑路。更丰厚的利润来源于预期之中的分歧，分歧产生超额收益。
太过一致性的预期，反而就是没有预期，只能赚到平均收益。能挖掘到别人看不到的影响因子，就是找到了与市场的分歧点。
典型案例的比如当年盐城的化工厂爆炸，第一层次思维是这对相关上市公司是利空，然而第二层次思维是思考被爆炸抹掉产能之后，剩下的公司要吃肉了。
过了一段时间股价飙涨你只会看着不敢追高，但是慢慢的大家开始意识到这一点并形成一致性预期之后，股价再来个回调震荡分发筹码，这时候你看到机会再追进去，就稳稳的站在最高点吹冷风了。
可能这时候心里还接受了一个市场给你的理念，化工厂爆炸→染料短缺→染料涨价→公司业绩暴涨，然后啪啪的按一下计算器，觉得现价10PE便宜啊，谁不上谁傻子。
结果你可能想得到，去翻一下浙江龙盛的K线吧，时间是2019年4月30号。
对于这些某种意义上的一次性收益，如化工厂爆炸之于浙江龙盛、疫情爆发之于英科医疗等等，你可以上去摸一把就走，但是不可把一次性收益当做长期可持续收益来摁计算器。
这里面可以提炼出三个核心关键词，就是预期和分歧和第二层次思维。
我一直觉得，这三个词是做趋势投资的关键。
时刻训练自己的第二层次思维，关注市场的预期，试图寻找分歧，做不到这些，不如老老实实的优选公司，慢慢变富。
