市场总是在轮回，一个现在特别不被大家认可的方法，过几年可能会被大家特别认可，一个现在特别被大家认可的方法，过几年可能又会被人人唾弃，市场还是那个市场，人还是那些人，但侧重点却全然反过来了，股民是没什么节操的，今天还誓死要搞低估值，明天就发誓以后只做成长了，今天还只爱稳定分红股，明天就去搏周期反转了，大部分市场参与者都是墙头草，观点永远跟着股价走，哪种理念在当下能赚到钱，就把这种理念演绎到极致，直到把符合这种理念的股票炒出泡沫继而崩盘，然后才认识到股市是复杂的，没有任何方法能一直赚钱，在吹泡沫时多么拥护这种理念，在泡沫破灭后就有多么厌恶这种理念，总是从一个极端走向另一个极端。
就拿最近十年的行情来说，2016年之前，市场特别看重增长，无论公司经营质量如何、商业模式是否可持续，只要公司有增长，就被市场大炒特炒，典型的就是利亚德、康得新、三聚环保，这些公司增长是很快，但根本没啥自由现金流，赚的全是一堆应收账款，资本开支还极大，稍微有点价投常识的人都知道，这些高增长的公司商业模式极差，长期根本不可能给股东赚到真金白银，但无论怎么提醒风险，市场就是不予理会，只认增长其它的什么都不认，当时的大蓝筹都被称为“大烂臭”，看估值你就输在起跑线上了；2016年熔断之后，经过市场的极度恐慌，资金开始调换风格了，接下来的一年多，市场开始爆炒蓝筹，中国平安、万科、格力等很多蓝筹公司，虽然增长空间有限，但都纷纷快速在短期内翻倍，市场开始鼓吹“核心资产”，只要是蓝筹，都被炒一遍，有没有增长根本不重要，重要的是你是否是蓝筹，当时雪球上区分一个人是否是高手，就是看这个人是否持有了中国平安、万科、格力这类大蓝筹，如果没有持有这类股票，就算收益率不错，也很难被主流认可，如果持有这类股票，就算短期没赚钱，大家也认为你是价投迟早能赚到钱，持有了蓝筹的投资者，当时都是自认为高人一等的，看谁都觉得是韭菜，只有买蓝筹的才是高手;经过2018年的贸易战，市场痛定思痛，发现只看增长不行，只看估值也不行，公司得永续经营才有投资价值，于是“赛道”流行起来了，医药消费接过了蓝筹的大旗，一个个拼命上涨，爱尔眼科、通策医疗、片仔癀、中国中免出尽了风头，只要是与永续经营搭上边的，即使增长、估值都不占优势，照样能获得市场的青睐，好像有商业模式就拥有了一切;2021年开始，疫情的负作用开始逐渐被市场觉察，大宗商品开始暴涨，被冷落了十几年的周期股开始焕发光彩了，航运、煤炭这些强周期，自从2008年之后一直被市场鄙视，但2021开始却火得一塌糊涂，再也没人开始指责这些行业是重资产强周期行业了，市场开始美其名曰“顺周期”，多么好听的名字啊，东西还是那些东西，换个名字大家就一下子接受了，这些公司天然的不足与过去给股民带来的伤痛，统统全部忘掉，股价能涨压倒一切，能涨就是真理。
这个市场是多层次多维度的，不会让任何风格一直赚钱，也不会让任何风格一直赚不到钱，三十年河东，三十年河西，皇帝轮流做，明年到我家，真理往往是多面的，但投资者的认知却是片面的，每一个时期都有每一个时期的真理，当市场流行的真理和你认可的真理重合时，你就是这个时期的皇帝，当市场的真理开始侧重于其它面时，无论你在上一个时期多么厉害，也都将成为过眼云烟。就像人的一生一样，年轻时颜值被格外看重，仿佛有了颜值就有了一切，财富、健康根本不被多少人关注;到了中年时，开始慢慢看重财富了，颜值占比下降、健康权重上升;到了老年时，健康成为最重要的，颜值几乎没人再注意了，财富也不像中年时那么重要了，每一个阶段有每一个阶段的主题，但拉长到整个人生来看，在某一阶段牛逼并不代表你一直牛逼，在某一阶段糟糕也不代表一直糟糕，那些在某一因素上特别出彩的人，在对应阶段会混得风生水起，但上帝是公平的，有特别出彩的就有特别不行的，当人生阶段走到你的短板时，你又会被打入地狱成为人生的弃儿。股市也一样，每个时期有每个时期的侧重点，当你的风格和股市的侧重点趋于一致时，你赚钱出奇地顺利，好像掌握了投资秘诀一样，但当市场开始转换，以前用起来战无不胜的方法，再用起来可能就是百无一用，这时你开始质疑自己、质疑市场，其实你没有错，市场也还是以前那个市场，只是阶段变了，不必气馁不必怀疑，你要做的只能是耐心等待，任何英雄，都是时代的英雄，任何股神，都是阶段的股神，不要因为市场暂时不流行你的风格就自暴自弃，当市场侧重点轮换到你的风格上时，你就是新一代的王，大鹏一日同风起，扶摇直上九万里，现在有多么的不赚钱，那时就有多么的赚钱。
