股市投资中的风险和价值

2019-03-1610:58:10 发表评论 20 views

古今中外的投资高手,谆谆教导后来者,投资股市有三个最重要的基本原则要牢记:第一是风险;第二是风险;第三还是风险。刚开始我听到这三个重要原则时,我就在想,干啥都有风险,何必要反复强调这句话呢。炒股炒久了,有一天我就悟出了这三个原则的真实涵义。我们可以把这句话这样解读:第一是价值;第二是价值;第三还是价值。

这三个重要原则其实说的是一件事,就是风险与价值是一件事物的一体二面,互为因果。这个重要原则有两层意思:第一层意思是说,选择有价值的股票不是为了赚钱,而是为了控制风险。第二层意思是说,有风险才有价值,没有风险就没有价值。富贵险中求,说的就是这个意思。

大家都非常佩服巴菲特的价值投资理念。在股市中所有人都在选择有价值的股票,不过,我们发现有价值的股票它的涨幅很有限,原因是什么?就是它没有风险。没有风险也是风险的一种表现形式。巴菲特买可口可乐公司股票时也遇到了这样的问题,巴菲特认为可口可乐公司的股票很有价值,不过股价高了,所以他就耐心的等待,终于有一年可口可乐公司的股票价格跌下来了,他才开始大量买入。风险与价值是一对孪兄弟,所以我们在选股时不能为了价值而价值,它俩的最佳指标是风险回报比,这是动态。

股市中的许多投资者都是价值投资理念的拥趸,他们为了价值而价值,他们研究企业的财务报表走火入魔,试图从财务报表中捕捉企业的价值,他们认为财务报表优秀的企业,股价一定能涨。这话在一定程度上看是没错的,但是他们往往忽略了价值的另一面,风险。我之前说过,股价的上涨是对价值的兑现。没有股价的上涨就没有什么价值,至少是股价尚未达到兑现的阶段,而价值的另一面是风险,风险是什么?就是大跌。也就是说,有价值的股票通常都是跌到底的股票,然后才有可能出现价值兑现的阶段,股价上涨就是对这个价值的兑现。从这个过程来看,所谓价值是有阶段性特征属性的,或者说,炒股所捕捉的价值是一个动态的价值,需要随行就市的判断,而你不可能仅仅通道研究企业的财务报表来准确判断。

最近股市中的猪肉板块走势非常强劲,我在之前的案例中通过图表走势给大家介绍过。这是一种以技术方式选股的方法。为什么它们现在有价值了?就是因为它们是周期类型的股票,之前股价跌的低,现在业绩出现爆发性增长,所以涨势如虹。从风险与价值是一件事物的一体二面这个结论来看,价值分析和技术分析是统一的整体,没有股价的上涨就没有价值的兑现,没有价值为依托,上涨的幅度很有限。

价值的动态特性决定了我们仅仅通过解读财务报表是不够的,我们要把精力放在报表之外,市场供求如何?产品是否提价销售?订单是否充分?产能是否跟的上?你要记住:功夫在诗外。选股的关键就在要“等风来”,风来了,猪也能被吹上天。什么是风?风就是业绩出现爆发性增长,如果你看到季度每股业绩出现这样的迹象,那就是风来了:0.02,0.03,0.02,0.25,0.35,只有你看到这样的数据,那风正在向你吹来。你怎么才能看到“猪”被吹上天呢?通过图表走势来看。就是股价放量突破30周均线,然后沿着45度角向上攻,这就是技术分析的炒股方法,结合了之前的价值分析,在选股炒股时就会起到很好的作用。到了后期,股价会大幅拉升,这就是游资参与炒作的结果。

由于并不是所以的有价值的股票都是周期性股票,你也不可能都在底部抓住一只上涨的股票。其实这都不是问题的关键,你要记住价值和风险是一对孪兄弟,我们一定要选择价值正在兑现的股票,炒股要活在当下,要选择有价值的正处于上涨阶段的股票,只要它出现回调走势,你就可以买入,这也是一种炒股的方法,炒股、炒股,股票就是要炒的。

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