我在2019年的选股和投资思路

2019-08-2623:53:04 发表评论 100 views

懒是天生的,而勤奋和自律是需要后天的培养的。在今年年初的时候,给自己制定一个规划,勤奋一点。一是多看好书,二是多写一些优质的文章,三是多研究一些公司,搭建一个自己的股票池。不曾想一年已过去一半多,只是第一条多看一些书算完成了,其他的都是因为自己的懒惰而大打折扣。

先谈谈自己制定这三条的原因。第一条多看书是为了让自己成长的更快,人应该是学无止境的,特别是在投资这一行,总是有人走在我们的前面。第二条多分享一些优质的文章,写文章总是能将一些混乱的思路整合梳理清楚,对于投资的成长很有帮助。第三条,搭建自己的股票池,为什么想着搭建自己的股票池呢?因为这些年自己确实是太懒了。虽然在股票行业有9年多啊。但是真正了解的公司,不超过30家。有的时候做完一笔投资,想要切换,忽然发现没有好的标,其实就是自己平时除了自己持有的几只股票外,对其他的行业和个股知之甚少,缺乏深度研究。所以今年想搭建一下自己的股票池。为今年的切换或者未来的操作提供便利。

御家汇[300740]、珀莱雅[603605]

今年从4月份到8月份,研究的公司有20家左右。这些公司,最后都因为各种原因而放弃了,而最终研究的较深入的公司只有六家。分别是御家汇,珀莱雅,天宇股份,宋城演艺,浙江美大,还有一个就是之前的留存股再升科技。这些公司里面除了宋城演艺以外全是冷门股和小盘股。现在分别谈谈对这几个公司当时看法。发现御家汇的原因是源自于家里的分众传媒的电梯广告,当时广告做的是御泥坊的面膜从而追踪到了这个公司。然后先看了18年半年报。发现公司销售状况有恶化的可能。资产状况越来越不好。后面再看了年报。就彻底放弃了。营地下降增收不增利,重获剧增,财务感觉有猫腻。感觉销售端获取客户的成本越来越高。

但是基于中国人口的庞大,特别是现在经济条件越来越好,女性越来越爱美,包括男性也开始使用面膜等护肤品。我始终相信,中国一定会出现一两个在护肤品行业的大企业。通过御家汇的研究,发现了珀莱雅,研究完珀莱雅之后,发现珀莱雅是个好企业。本来想调仓珀莱雅的。但因为估值的问题。没敢介入(我在17年底到18年就进入了再升科技。当时只是觉得再升科技是一个好企业,小盘成长股,净利润增速很高,资产状况还过得去,冷门行业,竞争不激烈。公司的高管国郭茂有责任感。从而在17年介入18年两次加仓。忽视了当时的估值过高。和风口在于白马股和消费股。这个公司一直到今年才开始。这是我近三年最失败的一次投资)。因为在战神科技上吃过亏,对于小盘成长股,估值也就相当谨慎了。不曾想今年风口依然在吹消费股。

天宇股份[300702]

无意当中关注的天宇股份,被他的年报和中报惊呆了。从年报当中和市场的一些了解,发现公司依然处在一个景气周期行业。并且行业景气度有可能加速。对天宇,19年全年度的盈利,还是持非常乐观的态度的。但由于当时已经调仓完成,浙江美大成了第一重仓股,没有资金再去追加投资。还有就是,对于医药或者化工股自身的能力有限,行业周期把握不来,在能力圈范围外,但通过研究天宇自己在这方面也有一定的进步,目前天宇一直放入追踪的标。特别是今年的半年报,格外突出。我对天宇股份的理解是,只要行业景气周期还在,以中长线的思维,收益不会太少。

宋城演艺[300144]

这个公司是去年去三亚千古城旅游发现的。今年年初才开始重点研究。去年没有介入的原因是6间房的不确定性。对于宋城演艺,我觉得是安全性和确定性极高的股票。但成长性不具有爆发力。宋城的千古情项目可复制性强,已经有了品牌壁垒,每开一个都是现金奶牛,我当时在宋城操作上确定的是一个安全性为主的标准。在20·5元时候建仓了10%。当时计划的是宋城抛出6间房后,今年的利润下滑或者是微增长,让市场去杀一杀估值,然后再适当加10%~20%的差不多,不曾想,不知不觉就起来了。估计宋城后续在追加投资的可能性已经不大了。因为我个人性格绝定不喜欢追高。但宋城是好公司,这一点是毋庸置疑的。

浙江美大[002677]

这是我今年研究最深刻的一个公司。也是目前我第一重仓股,研究美大起源于老板电器,因为对老板电器的研究,后面发现了浙江美大,美大的财务状况特别是资产状况在A股里面都是少见的,难得的。后面更加深入的追踪,发行公司连续几年都保持高增长。特别是经验,在整个厨电行业不好的情况之下,半年报一两年交出25%的净利润增速,对于这种类型的公司只要行业一转好。利润增长将会加快提速。这个公司我是把它放做以三年为周期的标。

集成灶不敢说能完全取代传统燃气灶。但未来肯定会越来越好,根据市场调研使用集成灶朋友的反馈。用过集成灶之后,就不大可能再用回传统的抽油烟机和燃气灶了。集成灶应该是未来厨电的一种趋势。浙江美大除了集成灶的龙头以外,资产状况也极好,盈利水平也很高,是难得的一个特别清澈的公司。至于这个公司,为什么最近一直不涨,我觉得原因有几点。其一,风口不在这里,目前的风口依然是大资金抱团,消费和白马。至于风口什么时候到,我也不清楚,能做的就只有等待。其二,市场对于房地产的调控的担忧,调控越深对于厨电板块的影响越大。但我始终相信好的公司总是会有资金发现的,价格偏离价值是常有的事,但价格迟早会回归价值。

目前美大是我的第一重仓股,未来还有资金的话,价位合适,我可能还会追加,这个公司给我的感觉就是简单通透。

再升科技[603601]

再升科技不是今年研究的股票标。是前两年遗留下来的持仓股。当时买入再升科技,其实对其研究算比较深入,但是忽略了公司估值,对于再升,是又喜又恨。喜的是这支股票让我成长了很多,对于选股除了成长性外,还要研究估值和择时。

到最终成功转型价投派,他的文章对我触动很大,他所写的就是当年我所经过的,再升科技让我最恨的就是时间成本,17年底第1次介入,18年两次加仓。到今年才开始盈利,耽误了太多的时间成长,这个股票对我这些年的投资影响很大。风口估值成长性确定性要有所取舍,特别是估值很重要,估值相对于投资它就是一个安全垫,如果安全垫不够厚,很有可能就会产生亏损。这就是今年为什么研究了珀莱雅而放弃买入的原因,当时所考虑的是从估值的角度讲风险大于收益。不管再升科技是喜是忧,但这个公司质地还是很不错的。成长性也很好。经过两年的成长目前估值总算趋于合理了。今年操作唯一减仓的股票就是再升科技了。剩下的仓位应该还会再持有一段时间。

投资是与时俱进的,在投资的路上需要不停的学习和成长的。在实践的过程当中要发现自己的不足去恶补。经过这段时间的学习研究和自我反思,发现自己对于公司成长性的逻辑,依然是短板,这也将是我在今年主攻的方向。

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