在股市顺势而为和逆向投资

2019-08-2722:07:18 发表评论 59 views

投资风格其实有很多,今天就最近的一些感悟,浅谈对正向投资和逆向投资的看法。

正向投资比如2016年至今的白酒行业处于高景气度,股价气势如虹,最近几年涨的最好的行业没有之一,主要关注点是行业是否处于高景气度,最大的问题是何时下车。

逆向投资比如2013-2014年的白酒,2015-2016年的家电,2018-2019年的家电。

最大的麻烦就是周期的判断问题,判断对了,输时间不输钱,当然运气好了立即开启一轮大反弹,比如2014年初投资白酒,2016年初投资家电,2018年底或者2019年下半年开始投资家电。

判断错了,可能就是如前几年的长安汽车一路向下。

判断周期,需要结合很多方面,你不仅的非常了解这个行业的基本面,还的知道市场面,知道估值。

以家电为例,你需要一看经营数据,比如每个月的销量有没有止跌见底,价格有没有挺住;二看影响因素有没有改善,比如家电的竣工,消费意愿,库存是不是逐渐见好?

既需要数据,更需要判断和预测能力。这个需要你长期跟踪和深刻理解。

家电行业最近有这个趋势,半年报都不咋样,但是半年报一出来,立即开启反弹之旅,可能会开启新一轮业绩周期。

汽车行业也是,华域汽车半年报出来开启一波轰轰烈烈的大反弹,股价距离历史新高不到10%的距离。但是由于能力圈问题,并没有捉到这波大反弹。

海康威视也是类似。

但是我们看到的分众传媒,东阿阿胶股价却没什么反应?

这是为什么?

就是因为家电汽车海康业绩有见底和反转迹象,EPS可能边际向上,所以现价本身的低pe就有修复的动力。

而分众传媒和东阿阿胶业绩暂时好像还没有好转的迹象,EPS可能边际向下,那么现在的低pe可能实际上是高pe。所以现在的低估值可能是对的,一切的改变得等到经营业绩的改善迹象出来才会改变。

从上面可以看到,逆向投资和正向投资比,难度是更大的,不仅要考虑周期问题,还要考虑估值问题,现在股价有没有反应业绩预期。

所以投资尽量顺周期,逆周期也可以,但是非常考验投资人的判断能力和介入时机。

股票家园
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