A股的估值体系会越来越对标美股

2020-06-2120:05:05 发表评论 357 views

先看市场,周五创业板指突破了4年新高,可以明确的一点是创业板已经进入了牛市。主要是科技和医药轮番上涨。如果今年没有买创业板相关股票,收益上可能会差出一截。以我为例,因为看好电动车发展,2020年年初买入宁德时代,3月份再抄底一次,半年时间,收益翻倍。

宁德时代、蓝思科技、卓胜微、信维通信、新易盛、先导智能、圣邦股份、北京君正等科技股牛股都是创业板股票。

还有迈瑞医疗、沃森生物、泰格医药、康泰生物、乐普医疗、欧普康视、我武生物等一批医药、医疗器械的牛股也是创业板股票。

可能是看到了创业板指数不断的涨,而上证指数万年不动,已经失真了,不能反映市场的变化。

6月19日,上面决定修订上证综指,同时发布上证科创板50成份指数,于7月22日起实施修订后的编制方案,并在收盘后发布科创板50成分指数历史行情,7月23日正式发布实时行情。

修改就是清除淤泥,换些新水,让水流动起来,市场权重的结构化正在加速转变,新兴行业会不断取代传统行业,这是最大的改变,尤其是TMT新兴产业的权重,会越来越高。

另外一点,A股的估值体系会越来越对标美股,这是市场发展的必然,正在发生的一个事实是业绩不见的有多出色,但公司却被赋予很高的估值,投资的定价更多的倾向于公司的成长性。

举个例子,宁德时代今年的中报大概率不怎么样,但股价还是会继续涨,主要原因是市场看好其明年以及未来的成长性,而估值对当前的业绩关联较少。

充分理解这一点,是能够看明白为什么有的企业业绩并不行,但股价却一直在涨,而你却不敢买,只能看着涨。

我的投资体系已经转变为以价值股作为托底,逐渐做多成长股。反映到行业上,就是以消费股作为托底,以科技股、医药股作为成长,外加周期股作为衬托。

说一个点,今年大金融股涨不多,包括保险、银行,都涨不多,这是周期决定的。金融板块要有行情,也主要是券商的行情。而银行今年是要让利企业了,尤其是让利中小微企业,上面让银行释放的金额是1.5万亿支持实体经济发展。

简单讲,就是银行少收利息,甚至可以延期还本付息,目的是支持实体经济发展。你说银行今年投资的预期值能高嘛,但银行作为价值股,长期的投资价值依然有,是价值投资者长期投资的好锚。

6月19日,TCL科技公告,子公司TCL华星光电于2020年6月19日与JOLED签订投资协议,拟以300亿日元(合计人民币20亿)对JOLED进行投资。

JOLED成立于2015年,是全球首家供应喷墨印刷OLED面板的厂商,投建的全球第一条喷墨印刷OLED面板量产线,于2019年11月开始运营及试生产。

TCL投资JOLED后,将在喷墨印刷OLED领域开展为期3年的联合研发,在大尺寸喷墨印刷OLED设备的设计开发与制造环节进行合作,实现喷墨印刷OLED的工业化大规模生产。

经过这次合作,增加了TCL在半导体显示产业的竞争力,股价看涨。

随着韩国出清面板市场,面板开始聚焦在国内几家大企业手中,尤其是京东方和TCL科技。行业一旦集中,价格就会形成垄断型生态格局,随着mini-LED、Micro-LED市场不断放大,面板市场最晚会在明年春季迎来大的供给量,也有可能提前。

而从最新的研报和行业数据分析,面板已经开始涨价,迎来了新的增长拐点,面板的股价三季度有望再涨。

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