2020年主旋律就是经济与资金背离

2020-08-1308:58:26 发表评论 380 views

这两天连续下跌的有点多,资金面也收紧了,高位接盘的人心里瘆得慌,于是又面临一些天问,要不要卖。

整个2020年的行情都处于比较拧巴的状态,年初疫情恐慌带来了两波下跌,第一波是国内疫情最严重的时候,第二波是国外疫情刚爆发的时候,从宏观经济预期角度看,这两个时间点的经济基本面都是最糟糕的,但是股市没有跌,反而在逐步收复失地。

到了现在,各国的疫苗都接近完工了,我们的新冠疫苗临床三据说开展的不错,美国的Moderna刚跟美国政府达成规模高达15亿美元的疫苗协议,当然最猛的是俄罗斯,只是刚过安全性实验的疫苗,他们也打算在市场上推出了。

不管是疫情还是全球经济,离回暖的拐点都越来越近了,可市场反而有点萎靡。出现这种反差的原因就是,2020年的这波上涨就是央行大放水推动的上涨,这种上涨不反应经济基本面,只反应市场的资金情况。

因此,今年决定市场长期走势的因素就是央行的放水力度。那么,下半年到底是什么样的力度呢?

如果单独看7月份的融资数据,这个数据其实是不差的,市场反应这么差还是是因为6月的数据实在是太强了,没有对比就没有伤害。随着央行策略从大面积放水到跑冒滴灌,上半年那种九孔泄洪版的放水很难在出现了。

因此,站在央行的角度,现在的收缩只是预判风险的操作,会尽量保持目前的放水节奏,而从市场上大量回收流动性也是不可能发生的事情。对于央行来说,也是努力找平衡的位置的。

另外一个对股市有影响的因素是金融行业的利润真的在快速下降。银行实打实让利,很多新增贷款的利率普遍偏低,2-3%的贷款利率也随处可见。如此低的投融资利率,会让越来越多的人在做投资选择的时候开始考虑股市。

因此,下半年的整体资金结构肯定不会是高举高打的,央行层面会越来越精准支持,而如果行情稍微好一点,能稳住,会有部分额外的增量资金入市。

市场跟生活一样,平平淡淡才是真。

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