我看到一个段子。说某人节前满仓白酒股，每天打开交软件，就发现自己的资金少两万。他发出疑问：难道这个交易软件有收费，这收费也太高了。
很明显，这其实说的是白酒的崩盘。实际上，白酒早就开始崩了，什么酒鬼、皇台、金徽、老白干，在春节前跌幅就近40%了，只不过作为抱团股之王，茅台是从节后才开始下跌的。
除此之外，像宁德时代、通策医疗、金龙鱼等等抱团股，都是纷纷大跌。而中小盘反而表现相当稳健，风格轮换明显。如果未来市场不产生恐慌性下跌的话，中小盘依然是有机会的。当然如果恐慌性下跌，这是系统性的，那就很少有板块能够幸免了。
而除开A股的抱团股，港股同样是损失惨重。从1月份开始，南下资金就纷纷流入港股，当时喊的口号是“港股是全球估值最低的市场”，但是这些资金没有进低估的银行，也没有进保险，几乎全部涌入到港股的抱团股中，主要是在港股上市的科技公司，形成了新的抱团。
结果，昨天HK宣布，提高港股印花税，从0.1%提高到0.13%，提高了30%，港股于是出现了大跌。港股的交易成本已经是全球最高的之一了，很多股票成为仙股，没啥成交，交易成本过高也是重要的原因。现在居然提高，很多人认为是给港股降温。很明显不是，因为即便港股涨了两个月，估值依然是全球最低的主要股市。主要还是HK的财政收入去年大幅减少的缘故。
其实，港股的下跌早有征兆。在上周港股放量大跌，成交创出历史天量的时候，我就认为这些南下的资金成为了高位的接盘侠，如今看来，港股是大概率见顶的。
提高印花税是实实在在的利空，历次港股提高印花税之后，大部分都进入了技术性的熊市。我们的A股在2007年5月30日也提高了印花税，史称“530半夜鸡叫”，此后大部分中小股都见顶，进入了最大的一轮熊市，而上证在银行等权重带领下，最终突破了6000点，然后在10月才开始下跌，如今，那依然是上证的高点，14年过去了，还没有突破。
而我们的A股当前，最大的风险就是基金抱团的瓦解后的踩踏风险。因为基金的净值一回撤，很多基金就面临赎回的压力，这个时候他们又只有抛售股票来应对赎回，结果让股票下跌更厉害，这就会陷入一个恶性的循环。
而新基金接力也跟不上了，今年发行的新基金，有一半在春节前建仓，而建仓的也有超过一半开始亏损，要知道，春节前我们的指数一直是牛市啊。所以我很早就说了，今年的新基金很容易成为接盘侠。另外，现在某明星基金也停止了申购，这都造成了资金面上的压力。
当前，我对股市的判断是，创业板由于权重砸盘，下跌幅度可能会在20%，甚至不排除进入技术性熊市的可能，而上证因为有银行、地产等护盘，回撤幅度应该在10%左右，不会进入技术性的熊市，而且今年能够上4000的看法依然保持不变。
