困境反转股的机会来了

2022-06-1311:21:20 发表评论 1,092 views

价值投资之父:本杰明格雷厄姆说过,他在困境反转股上赚的钱最多。现在的A股市场也有很多优秀的公司,由于各种原因,陷入了困境,但是这些困境都是暂时的,他们必然能够反转。

1、金龙鱼

金龙鱼上市即达到巅峰,股价一度涨到145元,现在的价格为46.72元,几乎只剩一个零头。

金龙鱼是粮油巨头,没什么太多的科技含量,就是靠着品类的横向扩张和复制,同时,在这个过程中,建立了强大的销售体系。

这个行业,你做到区域老大,难度一般不会很大。但是要成为全国老大,护城河极高,金龙鱼就是这样的企业,规模就是护城河,规模就是壁垒,而金龙鱼的壁垒很明显非常强大。

但是壁垒强大,也会马失前蹄。由于国际市场,大宗商品,比如大豆、小麦、棕榈油等大幅度涨价,公司成本剧增。同时,作为平衡涨价损失的期货套期保值,亏损达到27.1亿。两方面叠加之下,公司股价直线下降,最低达到了42.77元,现在的46块只有的价格属于合理偏低区域。

一季度业绩甚至在营收超过500亿的情况下,净利润只有1亿左右。实际上,这个就是金龙鱼未来三年的业绩底了。自然的42.77元就是未来三年股价的底。

大宗商品总体形式会趋于稳定,极端行情之后会很少出现,同时,公司于最近提出了提价的计划,一切都会越来越好!

金龙鱼遇到的是罕见的危机,身陷困境,但是已经挺过来了,凭着强大的规模优势,出色的管理,必然会一步一步走出困境,困境反转的公司,收益率是非常惊人的。

2、广誉远

关于广誉远我分析过很多次

广誉远是典型的困境反转,本来产品非常好,又是独门垄断,好好经营,一点儿问题都没有。但是被之前的管理层业绩对赌搞得一团糟。现在控制人换成山西省国资委,这就是公司基因的困境反转。一季度净利润由负转正,这就是基本面的困境反转。

今年公司的目标是净利润2000万,这应该是考虑到消化部分历史问题的空间。明年净利润至少要上亿才正常,相对于今年至少是5倍的上涨空间。30块附近,是广誉远目前的合理估值中枢,27以下则进入低估区间。

广誉远在复苏的道路上会越转越快!广誉远还是个小娃娃,30块也就相当于3岁!广誉远的龟龄集是能让人长寿的,广誉远至少能到100岁!

3、云南白药

云南白药股价最高的时候去到112元,现在的股价56块左右,刚好腰斩。

云南白药一个原本做外伤药的,这些年能够保持持续增长,本身就是一个传奇。上市以来归属净利润一直是保持正值,保持增长。除了去年,同比下降接近50%!历史上第一次!这就是云南白药目前所处的困境!同时也是机会!

白药困境的原因很明显,就是投资亏钱(2021年度)!投资是一把双刃剑,2020年大放光彩,2021年就跌入谷底!即使主营业务仍然十分优秀,但是,下降就是下降,资本从来不讲情面。

好在,管理层已经承诺降低投资比例,而且在积极的回购股票。

云南白药遇到的是历史罕见的情况,这种情况肯定不会持久,必然会好转!55块基本就是一个合理偏低估的价格。罕见的危机,带来罕见的投资机会,需要珍惜!

投资困境反转,需要强大的认知和逻辑!具有好基因的公司,遇到罕见的危机,更多的是带来罕见的投资机会!

最后送一句话:任何在罕见的困境下打不倒的公司,都有着十分过硬的内核,危机过后,必然反转,重现光彩!

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