明晟公司发布半年度指数评估结果，将实施纳入A股扩容的第三步，将指数中所有大盘A股(包含符合条件的创业板标的)在MSCI新兴市场指数中的纳入因子从15%增加至20%，同时将中盘A股(包含符合条件的创业板标的)一次性以20%的纳入因子纳入MSCI新兴市场指数，11月26日收盘后生效。
扩容正式生效后，中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别达到12.1%和4.1%。
成分股动态变化
MSCI11月半年度调整显示，MSCI中国全流通指数中将有62只新增和20只剔除。同时，MSCI中国小盘全流通指数中将有330只新增和37只剔除。
关于MSCI指数的新闻，还有各种详细解读，最近几天已经霸屏所有财经媒体了。市场几乎是一致看多，今天市场早盘的表现也能说明这一点。虽然最终总体的表现并没有想象中那么好，但是MSCI最新纳入的中盘股，今天表现比较抢眼。
由于中盘A股的纳入因子一次性达到20%，相当于一步完成大盘A股的多次调整，因此市场预期，外资会在短期内集中流入这些中盘股。而本次纳入的中盘股，元器件、科技、软件等行业权重较大，因此今天这类个股板块涨幅较大。
今天要聊的并不是继续吹捧MSCI概念股有多好，而是看一个MSCI处理成分股的细节。从公告上看，全流通指数剔除了20只个股，而小盘全流通指数则剔除了37只个股。
为什么剔除
MSCI各类指数成分股，是作为国际投资者参考目录而制定的，因此本身在选择标的的时候会有严格的标准。本次被剔除的股票，都是因为某项指标不达标导致的，包括以下几点：
一、业绩不达标；二、负债比例过高；三、市场流通性差；四、触碰到外资持股的最高上限。
上述四点，前两点是针对企业运营风险的指标，而后两项是针对流动的指标。
你可能会想，某些企业业绩不好，可能是正在转型阶段，未来潜力很大，负债较高，可能是因为处在快速扩张的时期。如果仅凭这两个指标就把一些股票剔除，是不是有些武断呢？
确实，按照这个标准一刀切下去，可能会错过一些潜在的好股票。但是，对于MSCI来说，降低风险才是最重要的。对于绩差或者债务比例过大的企业，超过90%都不会有什么好的下场，对于投资机构而言，为了10%的可能性而冒着90%的风险，是非常不划算的。
除此之外，二级市场不同于一级市场。对于一级市场，或者说初创企业而言，可能成功率只有1%，但是回报可能超过千倍，对于风投机构而言，冒着99%的风险博取千倍的收益，是非常划算的。但是二级市场，冒着90%的风险，就算选中能翻盘的企业，也不会有太高的回报。因此，直接一刀切放弃这部分企业，反而是最好的策略。
流动性指标，对于普通投资者而言更为陌生。如果资金的体量较小，在股票市场确实能做到“随时买卖”，但是资金体量一大，就不得不考虑流动性的问题。比如，A股里的一些僵尸股，全天成交量就百万出头，如果你手中有千万级别的资金，就算每天所有出售的股票都被你一人买走，完成资金的配置也需要十几天。在瞬息万变的资本市场，这是不能容忍的时间周期。
选股之前，先剔除差股
这个选股思路，其实同样适用于普通投资者。A股中，各细分行业龙头或者绩优成长股，占比大约20%左右，对于那些业绩不好，或者有其他问题的股票，直接放弃深入分析是最佳策略，毕竟人的时间是有限的，为了一些问题股而花时间精力研究，这么做非常不值得。
而流动性的问题，同样也要重视。对于绝大多数普通投资者而言，流动性可能不是问题。但是个股想要走出好的行情，获得大资金青睐是必要条件，流动性制约的就是这种大资金入场的可能性。既然大资金都没有入场的可能，那么放弃这类僵尸股也是顺理成章的事。
目前A股上市企业已经超过3700家，哪怕每天不吃不喝分析十份年报，一年到头也不可能分析完所有企业，更何况还有季报、半年报，各种突发新闻等等。大刀阔斧地放弃一些有问题的企业，才更有可能选到好股票。
