从零开始学股票投资只选这三类股

2019-04-2810:42:12 发表评论 251 views

我们的目标是要超越指数,什么样的个股投资可以超越指数。从之前的阅读中,我整理出三类可以超越指数的股票类型:成长股(营业收入高速增长),价值股(ROE高),困境股(在经济周期下行中遇到困难)。

成长股的难点:真成长还是讲故事

我们对成长股的判断是在一个空间广阔的行业或者在一个分散化的行业集中度提升的过程中,一个公司不断成长,实现营业收入和净利润在几年内高速增长,而且在几年后市场依然可以给予其高估值,因为这种成长还将持续。

但是在一个空间广阔的行业里,竞争者众多,找到一个最终胜出者可能并不容易,站在当下的时点,去预测哪个公司在未来的行业竞争中可以胜出,非常困难。

价值股的难点:价值什么时候开始毁灭

价值股是那些高ROE的公司,高ROE的公司选择的难点是高ROE是否可以持续,如果商业模式受到冲击,高ROE转为低ROE,那公司的估值可能会大幅下降。

价值股的特点是提供的产品和服务都有一定的溢价,在商业模式受到冲击后,溢价消失,估值和业绩会遭到双杀。最近比较典型的例子是分众传媒,ROE系统性的下跌,股价也跌了非常多。

困境股的难点:反转的时点的把握

有些行业作为周期股,总是一段时间好,一段时间差,比如汽车股,金融股。供需有明显的周期波动特征。在周期下行阶段,周期行业内会出现许多困境股,甚至出现亏损的情况,行业内部分公司还会倒闭,但挺过周期的公司,往往可以实现盈利和估值的戴维斯双击。

但是等待周期反转的过程可能很漫长,抄底过早可能要扛过长时间的亏损,还有可能买到最终倒闭的企业,抄底过晚,可能直接错过行情。

在市场的不同阶段,三类个股都有机会,需要耐心寻找和等待。

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