大股东减持股票是利空还是利好

2020-11-2009:01:42 发表评论 73 views

当我们在购买股票的时候,通常需要去了解企业大股东持股行为的变化。对于股民而言,大股东减持股票是一个重要的风险信号。由于大股东最了解自己公司的情况以及公司的价值,当公司股价大大高于公司价值时,选择减持股份是正确的选择。

我们还发现,在每一轮牛熊市交替之间,许多大股东都能精准的底部加仓,在牛市的高峰期通过抛售自己的股票获利,因此,中小投资者在买卖公司股票时要考虑股东的增持和减持行为,该指标对中小投资人买卖股票有极为重要的参考意义。

对于不少投资者来说,股票市场最大的魅力就是没有铁律,虽说大股东减持股票是危险信号,但是具体情况还要具体分析,减持也可能是公司在生产经营过程中出现了资金链的问题,不得不用减持来维持公司的经营,或是大股东由于个人原因对资金有需求等;减持时是二级市场交易还是大宗交易?同时,根据信息披露制度,持有公司股份5%以上的股东,股份每变动1%都需要公告以保持市场信息的透明度。

以上的各种情况对股价的影响也有所不同,一些股票虽然出现了大股东减持的行为,然而,股价不但没有下跌,反而走出了凌厉的上攻行情。下面我们就来谈谈应当如何分析大股东减持的行为。

股票减持时股价的位置,是高位套现,还是低位减持?

如果在一轮牛市行情中,股票价格经过一段时间的大幅上涨,并且到了牛市的中后期,股价超出公司价值,大股东减持是在高位出货,这种情况是利空,此时公司的股价已经较高,应当远离该股。对于有价值的成长性公司,在股价上涨过程中,大股东减持是由于资金的需求,或者是公司股权结构的调整。多数情况是通过大宗交易的减持,对二级市场交易的股价影响不大,应当不构成利空。

在低位减持时

如果遇到低位减持的情况,值得我们去关注。低位减持通常有两种交易方式,一种是在二级市场交易抛出,此时股东的行为有可能是洗盘,压低价格再进一步吸筹,为下一步拉升股价做准备,看似利空消息可能是利好。另一种情况是通过大宗交易系统进行减持,大股东持有的股票数量多,要在短时间内筹集到资金,很难直接在二级市场抛出股票。因此,找到有实力的接手盘,此时的交易价格大部分会参照当时的二级市场交易价格。但也可能是低于或高于参考价格。

这种大宗交易也是接手盘节省建仓时间,降低建仓成本的一种方法。举例来说,个股宝新能源在今年6月24日的时候,公司董事长通过大宗交易系统以4.74元每股的价格,减持756.89万股,此为当天市场交易的平均价格。三个交易日后价格开始大幅拉升20%以上,8月4日和6日再分两次减持合计2000多万股,并且成交价比市场交易价溢价10%。此后,市场价格又拉升了15%。以上案例为大股东通过大宗交易减持以后股价出现上涨的情况。

关注大股东减持的人数和数量

如果大股东减持的股份占比不大,或者只有少数的大股东减持,这对于股价不会产生关键的影响。拿市场上的明星股君正集团来说,在股票疯狂上涨时,今年7月23日公告持股10.65%的股东,计划从公告披露之日起15个交易日后的六个月内,减持公司股份不超过总股本的2%。但在这之后,股价还是一路狂涨。由于减持股票比例较少,前十大股中并没有其它大股东减持股票的信息,因此这个减持公告对君正集团的后续上涨基本上没有什么影响。

从上面的分析来看,当股民们在分析大股东减持的行为时,需要去看大股东减持时股票价格的位置、交易方式以及交易价格,减持大股东的人数以及占股比重。因此,大股东减持股票是利空还是利好还需要具体问题具体分析。

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