长期价值投资为什么难以践行

2022-02-2411:24:18 发表评论 445 views

长期价值投资,为什么说起来那么高大上,而且似乎道理也很简单,但真正能够做到的、特别是普通投资者能够践行的,其实并不多。

这是为什么呢?

早年间接触股票投资的时候,也很是刻苦啃了一些关于价值投资的大部头,也喜欢与同好者夸夸其谈什么长期价值投资的魅力。

然而,在接下来的股票实践中,确实是很少能够做得到。

所以很多时候,底层逻辑,还是以趋势投资(投机)为主的。

随着年岁增长、心态逐渐改变,这两年又开始温习长期价值投资的老功课。

现在与过去比较,有些体会还算是深刻。

长期价值投资为什么践行起来很难呢?

其一,买的“艰难”。

不仅要大费周章的选出“好公司”,

还要足够的耐心,等待看中的好公司的股价进入合理甚至低估的区域,

而且常常需要一定时间段、分批次买进。

而如果目标股票是若干支,需要构建组合的话,需要的耐心恐怕又得翻倍了。

对于很多喜欢“一把梭哈”的人,这已然是一个高得难以跨越的门槛了。

其二,拿的“痛苦”。

即使选中的长期投资价值品种,真的选对了,其股价表现也未必会是一路上涨不停。期间的各种波折、各种辗转,不一而足。

在一个较长时间段的牛股,例如3-5年涨了3-5倍甚至更多的股票,未必在期间的每一个较短的时间段(每月、每季度)里面都表现突出。很多还会是股价阶段性的“弱鸡”表现。时间越长,对于持股者的考验可能越多。

其三,卖的“不易”。

按照长期价值投资的逻辑,应该是在股价超出合理估值、高估甚至泡沫化以后,才逐渐卖出。

而股票什么时候会出现这样的局面,事实上很难预料。

所以这种看着“没有把握”的等待,能够熬过去的,实属不易。

对于已经赚钱的股票,普通投资者是很容易产生卖出兑现的冲动的。

综上,真正能够践行长期价值投资的,不多。

如果说满分是100的话,我们努力先做到60分以上吧。

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