在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。
权责划分，风险分散
一句话挑明注册制本质：让市场自己去承担责任。更直白的说就是，垃圾公司上市圈钱，如果你被骗了，只能怪自己眼瞎，怪不了国家。
当前施行的是发审制，最大的问题在于，一旦上市公司出了问题，会追究监管层的责任。追究到最后往往是：处罚不明、处罚不力，大家相互推卸责任。变成注册制后，这些责任全部交给市场，证券发行审核机构只履行最基本的监管义务。
都说我是例举狂魔，逻辑鬼才，解释问题角度刁钻，那么我通过一个比喻把这事解释清楚：你把买股票想象成找对象，在发审制下，证监会是你大姨，大姨给你找对象，那得对这个小伙子长像、学历、家庭条件、工作表现等等方面，调查的一清二楚，然后再介绍给你相亲。一年下来也介绍不了几个，毕竟精力有限。生怕你嫁的不好了怪大姨。而在注册制下，证监会是婚介所，只登记最基本的个人信息之后，就可以把一沓子性别男、爱好女的青年介绍给你了，自己挑去吧。最终嫁的好不好，看你个人造化了，怪不了婚介所。
从严进严出，到宽进宽出
注册制降低了市场的准入门槛，也加速了垃圾公司的退市出清。
又要来个形象了比喻了：审核制=国内211/985大学，为了考上这学校，学生就差睡在教室里了，但是一旦你考上了，只要你不是完全不学无术，基本都能毕业。注册制=国外大学，只要提交一些成绩单、申请函等相关材料，入学难度并不高，但是你想顺利毕业，那你还真的得好好学习才行，不然就劝退离校。
流动性溢价衰减，估值向头部集中
强者恒强，迷信低价个股，执着底部个股，这个投资逻辑会将你的资产像这只股票一样，跌跌不休，万劫不复。逻辑推论简单明了，注册制代表更多的新股上市，存量市场中就这么多资金，股票个数增多了，平均到每一只股票上的资金就少了，资金少了导致流动性变差了，意味着流动性溢价衰竭了，代表着下跌。只有优质的头龙个股，能够提供充裕在流动性，从而获得更高的估值溢价。
