今天市场比较给力，在欧美股市昨日大涨的带动下，上证指数和深成指数均有所上涨，上证指数受银行板块拖累，涨幅较少仅有0.21%；深成指数大涨1.12%，创业板指数涨了1.67%，节前能有这样的大涨还是不错的。一般节前市场交投都比较清淡，有很多私募都直接减仓，全员放假度假去了，明天是节前最后一天，估计也是比较平稳的一天。关键看国庆节中美关系有什么新的进展，一般而言，美国比较擅长利用中国的假期制造恐慌，比如18年国庆节，19年五一节，川普都在节日期间搞一些动作，考虑到美国11月3日就要大选，这个节日为了拉选票，川普还是很有可能发表不利于中国的言论，明天可以适度减一些仓位以防不测。
新能源
今天表现最好的板块还是昨天重点讲的新能源汽车，这个板块是一直反复讲的，龙头公司宁德时代大涨6.26%,9月7日宁德时代因为部分汽车爆炸大跌8.74%，跌破200元，本号就明确指出这是一个机会，宁德时代所占据的动力电池是整个新能源汽车产业链的核心环节，目前来看，这个领域的几个技术路线包括铁锂，镍锰532，高镍811两种路线，主要区别就是镍含量不同，532路线镍含量为50%，猛含量30%,钴含量是20%，811路线镍含量为80%，锰和钴的含量都是10%，铁锂电池主要优势是比较安全，缺点是能量密度不好提升，电池比较笨重，比较适合公交车，物流运输车等商用车领域以及储能领域。
镍锰532是乘用车领域的主流路线，这个路线兼顾了安全性和能量密度。811高镍路线是未来发展方向，这个路线可以进一步提升电池能量密度以及续航里程，而且显著降低成本，因为金属钴的价格是比较贵的，降低钴的用量可以明显降低成本，缺点就是安全性不太好，技术尚在探索之上。宁德时代在镍锰和高镍两个领域技术路线都是比较领先的，在未来新能源汽车渗透率提升的过程中，基本可以享受大部分行业发展的红利。隔膜领域龙头恩捷股份，负极领域龙头璞泰来，今天涨幅都在五个点以上。像新能源这种渗透率有望高速提升，行业未来成长潜力巨大的行业，直接买龙头是最确定的投资方式，完全没必要买考虑龙二或者龙三，像电池领域的国轩高科，隔膜领域星源材质，其实都表现比较糟糕。
安琪酵母和中顺洁柔
之间讲的两家细分领域的小龙头安琪酵母和中顺洁柔，今日也表现不错，都涨了7%左右，安琪酵母是国内酵母领域的龙头，正在逐步进行全球扩张，海外在这个领域两个龙头是法国的乐思福和英国英联马利。酵母之前的主要销售是B端的面包店，随着疫情爆发，家庭自己做面包的需求大幅增长，随着消费升级，很多女性都开始尝试自己烹饪，会买一些面包机之类的产品自己做面包，家庭酵母的需求有望持续增长。
而且海外疫情导致乐斯福和英联马利的众多海外工厂停产，安琪酵母趁机抢占了海外龙头的部分市场份额。中顺洁柔是高端用纸领域的龙头，未来主要通过产品扩张实现增长，借助在生活用纸领域积累的渠道优势，推广卫生巾，纸尿裤等新产品。安琪酵母目前估值大约是40倍，中顺洁柔的估值是30倍，两家公司经过前期比较大的调整，都处于比较合理的估值水平。
牧原
牧原股份今天也有所反弹，牧原现在面临的主要问题就是猪价下跌，这个也很正常，现在的猪价水平造成养猪成了一个暴利行业，一斤猪肉利润在15-20元，这样的利润肯定会吸引大量企业进入这个行业，比如万科都说自己要养猪，因此养猪企业的股价肯定是有压力的。但是猪价也不能跌到唐人神董事长说的5元，牧原作为行业最优秀的公司，成本大约在12-14元之间，猪肉价格很难跌破这个区间。随着猪肉价格跌到20元以内，很多企业就会因为亏损退出这个市场，只有牧原这种龙头能够凭借成本优势持续扩产。牧原今年的生猪出栏量大约是1800万头，明年的出栏量大约是2800万头，牧原股份一头生猪对应的市值大约是1万元，因此合理市值就在2800亿元，70-75元是比较合理的水平，65-70是相对比较低估的水平。
银行
今天银行下跌比较多，上证指数因此受拖累跌的比较惨，主要原因是政府要求银行压降房企贷款规模以及个人房贷规模，招行等零售业务做得比较好的银行受此拖累跌的比较多，银行板块的投资就是跌的多的时候捡一些招行或者宁波银行这种龙头企业。
政府严控地产的决心是非常坚定了，9月25日有一个论坛被永久封禁了。这个论坛是欧成效建得，主要宗旨就两个：一是长期看多楼市，楼市永远涨；二是运用一切可能的手段加杠杆买方，能火起来主要靠2015-2017年那一波楼市暴涨。在过去20年，这种方法确实能够致富，好像2000年的时候，上海房价是2000块，上证指数是2000点，到2010年，上证指数还是2000点，上海的房价已经20000-30000块了。当然过去的高回报不意味着未来的回报，政府现在对股市可以说是各种鼓励支持，对地产可以说是各种打压遏制，未来谁是方向已经一清二楚了，因此现在开始布局优质龙头企业，从长期来看，收益肯定都是非常可观的，过个十几二十年，实现几倍乃至十几倍的回报并不困难。
